Антикризисная книга Коммерсантъ'а — страница 7 из 23

АЗБУКА КРИЗИСА

Кризис затронул все отрасли. Но в разной мере и с различными последствиями. Одни пострадали больше, другие меньше. Одни застопорились надолго, другие встряхнулись и полны надежд. Примеры предприятий и отраслей, пострадавших от кризиса и пытающихся противостоять его последствиям – своеобразная «азбука кризиса», – это детали, без которых картина кризиса вреальном секторе была бы неполной.

Авиарынок пошел на посадку

10.10.2008. В отличие от большинства отраслей реального сектора, в авиаперевозках КРИЗИС НАЧАЛСЯ ДОВОЛЬНО ДАВНО. Точкой отсчета можно назвать четвертый квартал 2008 года, когда поставщики топлива и авиакомпании отмечали резкий рост цен на авиакеросин.

Авиакомпании признавали, что не смогут компенсировать лавинообразный рост цен на топливо дополнительными сборами и тарифами. В частности, заместитель гендиректора Аэрофлота Михаил Полубояринов говорил, что на потребителя удается переложить не 70–90 % роста цены на топливо, как в обычное время, а не более 50 %. В апреле все крупнейшие авиаперевозчики отмечали, что роста прибыли в этом году не будет. В результате, например, Аэрофлот постепенно заморозил свои международные проекты, отказавшись от участия в борьбе за сербскую авиакомпанию JAT и австрийскую Austrian Airlines.

Проблемы российского авиарынка не уникальны – в мире также наблюдался резкий рост цен на керосин и снижение пассажиропотока. Несмотря на более высокий, чем у западных, уровень прибыльности российских компаний, кризис ударил по ним не меньше. В мире на сегодняшний день прекратить полеты пришлось 27 авиакомпаниям. В России официальных жертв кризиса пока три.

Первой и самой серьезной стал альянс AiRUnion, который его частные акционеры братья Абрамовичи планировали сделать крупнейшим конкурентом Аэрофлота. Первые признаки отсутствия денег в компании и у ее акционеров появились еще в конце прошлого года: братья Абрамовичи не могли найти $60 млн, необходимых на оплату контроля в компании. Более того, им пришлось отдать за долги часть принадлежавшего им пакета крупнейшей компании альянса Красэйр владельцу ИФК Метрополь Михаилу Слипенчуку.

На фоне кризиса AiRUnion гораздо менее заметной оказались вторая и третья жертвы кризиса – хабаровская Дальавиа и московская Интеравиа. Первая в сентябре оказалась неспособна расплатиться с базовым аэропортом Хабаровска и его топливо-заправочным комплексом. Компании пришлось прекратить полеты, часть рейсов взяла на себя Владивосток-авиа. Интеравиа была вынуждена прекратить продажу билетов и полеты из-за долгов перед аэропортом Домодедово. У обеих компаний пока не отозвали свидетельство эксплуатанта, но это дело времени.

С воздушным флотом тоже все не так просто. У крупнейших авиакомпаний альянса, особенно у Красэйр, было некоторое количество экономичных западных самолетов. Но основную часть парка составляли менее эффективные советские суда. При, казалось бы, разном масштабе и характере бизнеса между всеми тремя остановившимися авиакомпаниями было одно сходство: ДАЛ, Дальавиа и Интеравиа были тремя крупнейшими эксплуатантами самого неэкономичного самолета – дальнемагистрального Ил-62. В условиях кризиса обновление парка воздушных судов стало вопросом выживания. Авиакомпании спорят о том, какие советские самолеты остаются рентабельными при цене топлива более 30 тыс. руб. за тонну. Они полагают, что в условиях конкуренции эксплуатировать с прибылью невозможно ни Ил-86, ни тем более Ил-62.

Список жертв кризиса уже в ближайшее время пополнится, признают участники рынка. С началом осени авиация фактически оказалась между молотом и наковальней. Если, например, российские металлургические и нефтяные компании перед накрывшим мировую экономику кризисом ликвидности пережили несколько удачных в плане конъюнктуры рынка лет (цены на их продукцию стабильно росли), авиаперевозчики подошли к началу кризиса уже с финансовыми проблемами.

«Затраты сегодня выросли очень быстро. Поэтому перевозочная деятельность у всех компаний, российских и зарубежных, убыточна, – признает исполнительный директор авиакомпании КДАвиа Леонид Ицков. – Мы уже не говорим о развитии, все говорят о том, как пережить этот период. У одних с этим лучше, есть диверсификация бизнеса или другие внереализационные поступления, у других хуже. Сейчас только это определяет устойчивость той или иной компании внутри системы».

По мнению управляющего директора ВТБ Дениса Бирюкова, «пострадают в первую очередь те компании, которые выстраивали свою экономику исключительно за счет дешевых кредитных денег». Теперь ставки по кредитам будут повышены, и в связи с этим перевозчики должны пересматривать свою экономику, говорит банкир. По его словам, ВТБ не будет прекращать кредитование авиакомпаний. Но сразу несколько источников в других банках, которые кредитовали крупные авиакомпании, говорят, что кредитование уже прекращено, поскольку уверенности в их надежности после кризиса AiRUnion уже нет.

По оценкам КД Авиа, выживание отрасли на нынешнем качественном уровне будет стоить около 80 млрд руб. «Мы ожидаем поддержки государства, которая позволит нам не прекращать кредитование авиакомпаний», – признается и Денис Бирюков. Государство может поддержать авиарынок напрямую, если, например, компенсирует ставки по кредитам на закупку воздушных судов.

Автопроизводители: кризис вырулил на заводы

08.10.2008. О снижении производства начали объявлять и автопроизводители. Пока В РОССИЙСКОМ АВТОПРОМЕ сокращения коснулись только коммерческих автомобилей и грузовиков. В середине октября остановил конвейер ГАЗ, на треть уменьшил количество рабочих дней КамАЗ. Следующими на очереди стоят производители легковых автомобилей – многие мировые автоконцерны уже снизили производство.

Группа ГАЗ сообщила, что 6 октября на неделю прекратила выпуск «Газелей». В группе уточнили, что недособерут за этот период 2 тыс. машин, подчеркнув, что «на выполнении годового производственного плана ситуация не скажется». По словам представителя Русских машин (контролирует ГАЗ) Елены Матвеевой, ГАЗ остановил конвейер, так как «в условиях роста стоимости кредитов, привлекаемых на пополнение „оборотки“ и сырья, хотел более гибко управлять себестоимостью. Гибкий производственный план у нас сохранится в ближайшие месяц-два-три», – уточнила госпожа Матвеева. На продажах группы ГАЗ это не скажется, утверждает она, поскольку у группы «достаточно складских запасов».

Представитель КамАЗа Владимир Самойлов сообщил, что «все подразделения КамАЗа переходят с шестидневной рабочей недели на четырехдневную», соответствующий приказ уже подписан гендиректором завода Сергеем Когогиным. Господин Самойлов уточнил, что «в сокращенном режиме КамАЗ будет работать до 6 декабря».

Заместитель главы ТФК КамАЗ (продает продукцию завода) Сергей Корякин пояснил, что завод сокращает производство из-за падения спроса на крановую и самосвальную технику. Сократит ли КамАЗ производство в 2008 году и если да, то насколько, на заводе пока не говорят.

КамАЗ в отличие от ГАЗа не сокращал производства в 2008 году: за январь—август оно составило 43 тыс. (рост на 10 %). Источники, близкие к КамАЗу, говорят, что тем не менее по итогам года выпуск может снизиться на 20 %.

Сокращение производства – общемировая тенденция в автопроме. О снижении выпуска машин за эту неделю последовательно объявилиOpel, BMW, Skoda, General Motors и Daimler. По примеру американских автопроизводителей, которым власти США пообещали $50 млрд, за помощью к властям обратились и европейские. Они попросили Еврокомиссию выделить им {+}40 млрд для нивелирования «последствий финансового кризиса и восстановления доверия потребителя». В Sollers тоже высказались за то, чтобы «государство обратило внимание на проблемы отрасли и поддержало рынок ликвидностью».

Агробизнес: Разгуляй замораживает элеваторы

22.10.2008. Один из ведущих российских агрохолдинговОАО Группа Разгуляйзамораживает инвестиционные проекты на сумму 5 млрд руб. К весне из-за кризиса может обанкротиться не менее 20 % отечественных агрохозяйств, прогнозируют участники рынка.

Разгуляй откажется от проектов, реализация которых еще не началась: строительства пяти новых элеваторов на сумму примерно $75 млн, покупки долей в строящихся глубоководных терминалах (портовые элеваторы для перевалки зерна на экспорт) в Новороссийске и Туапсе на $60–70 млн и реконструкции десяти сахарных заводов, рассказал президент ОАО Группа Разгуляй Игорь Потапенко. Часть из 5 млрд руб., которые группа планировала направить на развитие производства, уже имеется. Она будет потрачена на исполнение оферты по облигациям (25 декабря, 2 млрд руб.). Остальные Разгуляй планировал взять в кредит под 14 % годовых, но когда ставка увеличилась до 18 %, компания решила отказаться от кредита.

Помимо инфраструктурных проектов Разгуляй планировал инвестировать в приобретение земли. Весной этого года компания заявила о планах к 2009 году увеличить земельный банк до 670 тыс. га, вложив в проекты 14 млрд руб. Господин Потапенко говорит, что эти планы почти полностью реализованы в этом году: сейчас земельный банк группы составляет 600 тыс. га (70 тыс. принадлежит Разгуляю, остальное в долгосрочной аренде). От приобретения оставшихся 70 тыс. га группа может отказаться.

Разгуляй стал вторым за последнюю неделю агрохолдингом, объявившим о сокращении инвестиционных планов. В пятницу крупный российский производитель мяса птицы компания Агрохолдинг допустила технический дефолт: ее управляющая компания Агрохолдинг-Финанс не выплатила купонный платеж по облигациям на сумму 39,89 млн руб. После чего основатель и совладелец Агрохолдинга Александр Четвериков заявил информационным агентствам, что его компания вынуждена заморозить реализацию инвестпроектов, «имеющих стадию реализации менее 90 %», на общую сумму 5 млрд руб., из которых 1,7 млрд руб. уже были вложены.

К весне 2009 года может обанкротиться не менее 20 % отечественных агрохозяйств, прежде всего мелких растениеводческих, считает господин Четвериков. Кризис коснется и молочной отрасли, что приведет к значительному сокращению мелких производителей, на долю которых приходится примерно половина всего товарного молока в России, считает директор по корпоративным коммуникациям компании Юнимилк Павел Исаев.

Алкоголь: водка испаряется с рынка

18.11.2008. Последствия кризиса сполна проявились на алкогольном рынке: по данным Росстата, московский завод Кристалл сократил в октябре выпуск водки более чем на 52,6 % к прошлогоднему октябрю, а основное предприятиеАлкогольных заводов Гроссв Ульяновске – на 77 %. В целом СНИЖЕНИЕ ПО ОТРАСЛИ превысило 15 %.

Согласно опубликованным данным Росстата, производство водки и ликероводочной продукции в России в январе—октябре 2008 года составило 98,8 млн дал, что на 4,3 % меньше, чем за десять месяцев 2007 года (по итогам девяти месяцев было зафиксировано снижение на 2,7 %). Производство водки составило 11,2 млн дал – это 84,8 % от октября 2007 года, то есть падение производства составило уже более 15 %.

Ульяновское ООО Алкогольные заводы Гросс (ранее – ООО Кристалл, седьмое место по объему производства в 2007 году) снизило производство по сравнению с прошлогодним октябрем на 77 %, до 128 тыс. дал, ОАО Московский завод Кристалл (крупнейший ликероводочный завод по итогам 2007 года) снизило производство на 52,6 %, до 601,9 тыс. дал. Производственная площадка Парламент групп (в марте продала 85 % польской Central European Distribution Corporation) – ЗАО Фирма Урожай (десятое место в списке крупнейших) также снизила производство на 32 %, до 186 тыс. дал (в компании объясняют это установкой нового оборудования). Падение производства зафиксировали и в ООО Омсквинпром (третье место): в октябре в компании произвели 500 тыс. дал алкоголя, что на 11 % меньше, чем годом ранее, отгрузки сократились на 21,5 %, хотя в течение 2007 года компания наращивала объемы производства на 70—100 %.

Впрочем, некоторым участникам рынка удалось сохранить докризисные темпы развития: ликероводочный завод Топаз, входящий в холдинг Русский алкоголь, увеличил производство на 10 %, а большинство производственных площадок холдинга Синергия показывают рост 10–25 %.

По словам представителя ФГУП Росспиртпром (управляет 51 % московского Кристалла) Дмитрия Доброва, снижение объемов производства в октябре – «вполне закономерное явление на фоне тех проблем, которые сейчас испытывает и розничное, и оптовое звено. Розница срывает оплату за уже поставленный товар, оптовики не могут получить банковские кредиты для пополнения оборотных средств», – объясняет он. Перебои в оплате за поставленную продукцию привели к тому, что один из крупнейших производителей алкоголя в России ЗАО Веда 7 ноября подало заявление о признании себя банкротом.

По прогнозу гендиректораАлкогольных заводов ГроссВиктора Самойлова, в 2008 году компания произведет 3,8 млн дал алкоголя, то есть на 19 % меньше, чем в 2007 году. По мнению главы Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя Вадима Дробиза, падение производства в 2008 году составит как минимум 10 %. Это, добавляет он, сравнимо с потерями, которые понес рынок в результате внедрения на алкогольный рынок единой государственной автоматизированной информационной системы (ЕГАИС) в 2006 году, но опаснее, так как «когда наладится ситуация – непонятно. Если по итогам года падение производства составит всего 5 %, все мы большие молодцы», – резюмирует господин Добров.

Безалкогольные напитки: все будет не Coca-Cola

3.10.2008.Coca-Cola Hellenic Bottling Company (Coca-Cola HBC) сообщила о СНИЖЕНИИ ПРОГНОЗОВ ПО ПРОДАЖАМ И ПРИБЫЛИ из-за инфляции и нестабильности финансового рынка в России, где компания продает 17 % всей своей продукции. Заявление вызвало падение котировок не только самойCoca-Cola HBC (на 18 %), но и других европейских производителей напитков, бизнес которых завязан на Россию, —Carlsberg, Heineken, Efes.

Согласно сообщению Coca-Cola Hellenic Bottling Company (боттлер напитков The Coca-Cola Company), продажи компании в третьем квартале выросли всего на 4,5 % против запланированных 7 %. По собственным прогнозам, по итогам этого года продажи вырастут всего на 4 % вместо запланированных 6 %, а операционная прибыль (EBIT) и прибыль на одну акцию (EPS) останутся на уровне 2007 года вместо запланированного 5– 8-процентного роста. Компания собирается пересмотреть и планы на следующий год: снизит издержки и скорректирует загрузку производственных мощностей.

Основная причина коррекции прогнозов – плохая погода на ключевых для Coca-Cola рынках и «более низкий уровень потребительского доверия, вызванный замедлением роста экономики и продолжительно высокими темпами инфляции». Потребительское доверие, утверждают в компании, во многом пострадало из-за ухудшившегося положения потребителей в России – на крупнейшем рынке для Coca-Cola HBC, которая продает здесь около 17 % продукции в натуральном выражении. По оценке Nestle, продажи Coca-Cola в России в 2007 году составили около $1,3 млрд. В третьем квартале этого года, уведомила Coca-Cola HBC, ее выручка в России снизилась на 4,5 %.

Coca-Cola Hellenic – крупнейший боттлер напитков The Coca-Cola Company (Coca-Cola, Sprite, Fanta, BonAqua), работает в 28 странах с головным офисом в Афинах (Греция). Капитализация на Афинской бирже на 20.00 по московскому времени – {+}4,57 млрд. В России представлена компанией Кока-Кола ЭйчБиСи Евразия, владеет 15 собственными заводами, соковой компанией Мултон и Аква Вижн. По данным Бизнес Аналитики, за первое полугодие доля брендов The Coca Cola Company на российском рынке газированных напитков – 45,6 % (первое место по стоимости).

Заявление Coca-Cola HBC вызвало падение котировок компании на Афинской бирже: на 19.00 по московскому времени акции компании упали на 19 %, до {+}12,52. Предыдущее рекордное падение котировок компании состоялось 13 июня (тогда акции подешевели на 21 %), что также было вызвано снижением прогнозов компании из-за падения спроса на развивающихся рынках.

Негативный прогноз боттлера вызвал падение котировок и других европейских производителей напитков, одним из основных рынков для которых является Россия. По сообщению Bloomberg, в первые часы после объявления Coca-Cola HBC акции Carlsberg (около 40 % от общих продаж приходится на Россию, где компания контролирует 38 % рынка) на бирже в Копенгагене упали на 8,4 %, Heineken (11 и 14,3 % соответственно) в Амстердаме – на 5,2 %, Efes Breweries International (80 и 8,9 %) в Лондоне – на 12,6 %.

Впрочем, от падения потребительского спроса, вызванного высокими темпами инфляции и нестабильным финансовым положением, страдают не только иностранные компании. В конце августаВимм-Билль-Данн Продукты питания (ВБД) также почти на 10 % снизил прогноз прибыли по итогам 2008 года, чем вызвал снижение котировок ADR компании в первые часы торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже сразу на 7,5 %, до $69.

Газпром: отчет о кризисе

23.10.2008. Руководство Газпрома, до сих пор уверявшее, что мировой финансовый кризис не затронет монополию, впервые признало его опасность. В опубликованном отчете говорится о возможности возникновения у компании проблем с привлечением средств и рефинансированием долгов. Одновременно стало известно, что Газпром переносит конкурс по предоставлению ему новых кредитов и не планирует роста выручки и прибыли по итогам года, несмотря на высокие результаты первого квартала.

Согласно данным отчета по МСФО за январь—март, чистая прибыль Газпрома выросла на 30 %, до 273,44 млрд руб., EBITDA – на 62 %, до 422 млрд руб., выручка – на 48 %, до 902,94 млрд руб. Финансовые показатели оказались в среднем на 10 % выше рыночных прогнозов. Как поясняется в отчете, основной причиной роста показателей стала высокая экспортная цена на газ – $356,4 за тысячу кубометров, а также выросший объем поставок в Европу.

В то же время в приложении к отчету руководство Газпрома впервые признало, что «текущая ситуация может оказать негативное влияние на способность группы получать новые займы и рефинансировать текущую задолженность на прежних условиях. Общее понижение уровня ликвидности может оказать влияние на контрагентов группы и их способность обеспечивать своевременное погашение задолженности перед Газпромом. Неблагоприятные условия на рынках капитала могут оказать влияние на прогнозы руководства в отношении будущих денежных потоков и резервов под обесценение финансовых и нефинансовых активов».

До сих пор глава Газпрома Алексей Миллер заверял, что проблем у монополии нет. «Для такого гиганта, как Газпром, финансовый кризис не является никаким волнующим фактором, – говорил господин Миллер. – Мы себя чувствуем абсолютно уверенно. В условиях банковского кризиса, кризиса на рынке кредитов к нам, наоборот, стоит очередь со стороны банков, которые хотели бы кредитовать Газпром. Другое дело, что Газпром располагает собственными значительными финансовыми ресурсами, и мы очень серьезно и внимательно отбираем своих партнеров».

В то же время Газпром уже попросил у государства $1 млрд на рефинансирование долгов. А озвученные Алексеем Миллером прогнозы выручки (около $100 млрд) и чистой прибыли (около $30 млрд) по итогам года оказались весьма скромными, по сути, это уровень 2007 года. Тогда выручка составила $97 млрд, а прибыль – $27 млрд. Эксперты в среднем прогнозировали выручку монополии в 2008 году на уровне $130 млрд, а прибыль – $35–37 млрд. Аналитики Альфа-банка отмечают, что цена на газ для Европы в первом квартале «является верхней границей спектра возможных результатов». По их мнению, в своих прогнозах Алексей Миллер мог озвучить самый пессимистический вариант.

Однако вчера стало известно, что у Газпрома возникли проблемы с привлечением финансовых ресурсов. Монополия объявила о продлении на две недели сроков по приему заявок и подведению итогов конкурса на предоставление кредитов на общую сумму почти $700 млн. Конкурс состоит из семи лотов, предполагающих предоставление кредитных линий с максимальным лимитом задолженности не менее 1,5 млрд руб., 1,6 млрд руб., 2 млрд руб., $100 млн, $150 млн, {+}70 млн и не менее {+}100 млн. Срок приема заявок перенесен с 27 октября на 13 ноября, а подведение итогов – с 14 ноября на 3 декабря. В Газпроме объяснили смещение сроков внесением изменений в конкурсную документацию.

Впрочем, Валерий Нестеров изТройки Диалогсчитает маловероятным появление у Газпрома серьезных проблем с привлечением кредитов. Если такая ситуация и возникнет, добавляет аналитик, монополия «всегда может рассчитывать на поддержку государства».

Добывающая промышленность: руда и кризис

11.11.2008. Вчера Качканарский ГОК, входящий вEvraz Group, первым из российских производителей ЖРС объявил о СНИЖЕНИИ ДОБЫЧИ в ноябре на 45 % и переводе части персонала на сокращенный рабочий день. Решение связано со снижением потребления руды со стороны металлургических предприятийEvraz Group– основных потребителей продукции ГОКа.

Другие металлургические компании, производящие ЖРС для собственных нужд, ситуацию не комментируют. В пресс-службе Металлоинвеста, единственного российского производителя ЖРС, ориентированного на внешнего потребителя, сообщили, что предприятия холдинга сталкиваются «с нарастающей проблемой неплатежей за уже отгруженную продукцию», но «продолжают выполнять все обязательства по контрактам». Среди металлургов паники пока нет. «Мы сами производим железорудный концентрат около 5 млн тонн в год на Коршуновском ГОКе, за счет чего самообеспечены этим сырьем на 80 %», – заявили в Мечеле.

Тем временем западные горнорудные компании одна за другой объявляют о снижении производства. Вчера о сокращении производства на 10 % объявил второй по объему продаж в мире производитель ЖРС англоавстралийская Rio Tinto и австралийская Fortescue Metals. Еще в октябре о сокращении добычи железной руды за год на 10 %, или 30 млн тонн, заявил и третий в мире производитель – бразильская Vale.

На трех крупнейших производителей приходится около 75 % производства ЖРС в мире. И хотя BHP Billiton пока не планирует сокращать производство, западные эксперты констатируют, что кризис дошел до майнингового сектора. Стратег Australia and New Zealand Banking Group Limited Марк Перван прогнозирует, что в ситуация ухудшится. «Крупнейший китайский железорудный порт Ричжао обычно принимает десять кораблей в неделю, сейчас – только четыре», – указывает эксперт. Аналитики австралийского банка Macquarie ожидают, что в ноябре объем экспорта железной руды из Австралии и Бразилии упадет на 20–25 % по сравнению с летом. По подсчетам австралийской The Sydney Morning Herald, решение Rio Tinto и Fortescue сократить объем производства может обойтись Австралии примерно в $2,2 млрд недополученной экспортной выручки.

Начальник отдела анализа рынка акций КИТ Финанс Мария Кальварская поясняет, что кризис дошел до горнорудных компаний так поздно, потому что цены пересматриваются на ежегодной основе с 1 апреля. «Пока горнодобывающий сектор не в полной мере ощутил изменение ценовой конъюнктуры, но в дальнейшем падение цен на сталь и снижение производства металлов отразится и на горнодобывающем сегменте», – считает она. Аналитик CIG Евгений Буланов напоминает, что за последние шесть лет цены на руду росли год от года. «В 2009 году, скорее всего, мы увидим снижение цен примерно на 15 %», – прогнозирует эксперт.

Аналитики уверены, что ценовая конъюнктура в горнорудном сегменте станет последним аргументом, который заставит ряд крупных холдингов пересмотреть свои планы по предполагаемому листингу на зарубежных биржевых площадках. «Запланированное на конец текущего года IPO горнодобывающего дивизиона Мечела в текущих рыночных условиях будет перенесено как минимум на следующий год», – убежден Павел Шелехов из ИГ Капиталъ. АналитикФК Уралсиб Николай Сосновский добавляет, что не скоро вспомнит об IPO и Металлоинвест, который, по подсчетам эксперта, при нынешней ценовой конъюнктуре вместо ожидаемой капитализации в $30 млрд был бы оценен рынком вдвое дешевле.

Железные дороги: кризис перекатился на рельсы

23.10.2008. ПрезидентОАО Российские железные дороги Владимир Якунин признал, что кризис уже сказался на объемах перевозокОАО РЖД: в результате падения перевозок металлов, лома, кокса и цемента госмонополия может потерять в этом году 30 млрд руб. выручки. Частные операторы тоже признают снижение спроса, а эксперты предупреждают, что он будет падать как минимум до конца года.

Президент ОАО Российские железные дороги (РЖД) Владимир Якунин впервые обнародовал данные по падению железнодорожных перевозок. По словам господина Якунина, с начала октября перевозки черных металлов в системе ОАО РЖД упали на 12,9 %, лома цветных металлов – на 37,2 %, цемента – на 23 %, кокса – на 8,3 %. Как отметил господин Якунин, если ОАО РЖД будет вынуждено урезать инвестпрограмму, это может негативно сказаться на поддержании спроса продукции смежных отраслей, в частности, машиностроения и металлургии.

Частные операторы подвижного состава подтверждают, что кризис серьезно ударил по перевозкам. Управляющий директор компании Трансгарант Алексей Гром говорит, что падение числа заказов у его компании началось с сентября, причем происходит оно во всех категориях. «Больше других снизились перевозки во всем, что связано с черной металлургией, это и продукция сталелитейных компаний, и сырье», – говорит господин Гром. Он добавляет, что снижение спроса ярче всего доказывает фактическое исчезновение дефицита вагонов: «Например, весь год мы получали ежедневно не меньше десяти заявок в день на самые дефицитные полувагоны „по любой цене“». Около двух недель назад эти заявки прекратились.

Господин Гром отмечает, что предложение на рынке смещается в сторону грузов, объем перевозок которых пока не упал. «Наша дочерняя компания, специализирующаяся на перевозках угля,Трансгарант-Востоксообщает, что в сегменте растет конкуренция: операторам надо загрузить вагоны, и они обращаются к углю, потому что возить сейчас больше практически нечего», – рассказывает господин Гром.

Жилая недвижимость: падение без объявления

10.11.2008. Ситуация на рынке жилой недвижимость остается неясной. Стабилизации рынка не произошло, чего, впрочем, никто и не ожидал. Но не случилось и обвала, на который, похоже, втайне надеются даже застройщики, чтобы была возможность зафиксировать дно и начать уже говорить о поступательном росте. Как продавцы, так и покупатели по-прежнему занимают ВЫЖИДАТЕЛЬНУЮ ПОЗИЦИЮ.

Как и месяцем ранее, сейчас нет смысла говорить об изменении цен в абсолютном выражении. Цены в зависимости от сектора рынка снизились на 1–5 % в долларовом выражении (и почти не сдвинулись с места в рублях). «Средневзвешенная цена предложения с учетом элитных объектов в октябре снизилась на 0,7 % и составила 196,1 тыс. руб. за кв. м (в долларах снижение составило 4,8 %, средняя цена – $7441 за кв. м).

На вторичном рынке в Москве средний уровень рублевых цен предложения за месяц не изменился и составил 188 тыс. руб. за кв. м, тогда как в американской валюте цена снизилась на 4,4 % – $7133 за кв. м». – Такие данные приводит генеральный директор аналитического консалтингового центра Миэль Владислав Луцков.

Но это снижение, находящееся в пределах статистической погрешности, несравнимо с реальными размерами скидок. Заметим, что информацию о них продавцы стараются не афишировать. «По итогам октября снижение цен на жилую недвижимость зафиксировано на уровне 1–1,5 %. Следует учитывать скрытые скидки продавцов прямым покупателям, информация о них не проходит в рекламе и зачастую не учитывается в ценовом мониторинге. По отдельным объектам такие стимулирующие скидки составляют от 10 до 15 %», – констатирует Наталья Москалева, начальник управления маркетинга инвестиционного департамента банка Российский Кредит.

Некоторые наблюдатели считают, что размер реальных скидок еще значительнее. «Продавцы на первичном и вторичном рынках в настоящее время стараются не снижать цены открыто, но при этом иногда стимулируют спрос на свои объекты, соглашаясь на некоторые ценовые уступки во время торга, – утверждает руководитель департамента аналитики и консалтинга компании Новое качество Ольга Косенкова. – Здесь все зависит от типа недвижимости. Наибольшие скидки предоставляются преимущественно на первичном рынке, где наблюдается ужесточение условий кредитования. Так, дисконт в бизнес-классе может достигать 25 %, в экономклассе он несколько ниже – ориентировочно 20 %».

Элитный сектор также подешевел. По мнению аналитиков компании IntermarkSavills, средняя (по всем проектам) долларовая цена предложения квадратного метра в элитных новостройках сократилась за месяц на 3 %, при этом средняя рублевая цена практически не изменилась. По ряду проектов (около четверти от общего числа) наблюдался незначительный технический рост средней цены (в пределах 1–6 %), по остальным цены остались неизменными либо снижены (максимальное снижение – до 20 %). Приведенная статистика относится к так называемым объявленным ценам (содержащимся в официальных прайс-листах). Вместе с тем значительное число застройщиков готово делать клиентам с живыми деньгами специальные предложения. В среднем величина возможного дополнительного «торга» лежит в диапазоне от 10 до 20 %. В целом, по наблюдениям аналитиков IntermarkSavills, в элитном сегменте в последние два месяца (сентябрь, октябрь) число реально совершенных сделок сократилось в три—четыре раза по сравнению со среднестатистическим докризисным месяцем.

Таким образом, тенденция в настоящий момент следующая: более всего реальные цены сделок снизились в бизнес-классе, немного меньше – в самом дешевом секторе. Что касается «элиты», то здесь падение, по оценкам участников рынка, минимальное.

Стоит ли ожидать дальнейшего снижения цен? Руководитель департамента стратегического консалтинга и оценки IntermarkSavills так отвечает на этот вопрос: «Сегодня на рынке жилья наступило время покупателей. Многие настроены приобрести квартиру за 50–70 % докризисной стоимости. Некоторые действительно смогут реализовать свои планы. Вместе с тем рассчитывать на гибкость застройщиков можно только в самые ближайшие месяцы, пока есть необходимость экстренно латать возникшие финансовые дыры и решать проблемы финансирования уже начатого строительства».

У покупателей и продавцов в настоящее время практически одинаковая логика: лучше ждать. И ожидание в любом случае работает в пользу покупателей: если ситуация затянется на два-три месяца, рынок неизбежно просядет еще как минимум на 20–25 %.

В течение прошедшего месяца московские банки практически прекратили выдачу ипотечных кредитов. Квартиры в новостройках не кредитует уже ни один банк. «В результате сворачивания ипотечных программ банками и ужесточения кредитной политики такими операторами, как Сбербанк и ВТБ 24, первичный рынок городской недвижимости как значительно более рискованный, чем вторичный, лишился ипотечных денег вообще», – констатирует Иван Шульков, директор департамента инвестиционного консалтинга и аналитики компании Усадьба.

Но и на вторичном рынке ипотека практически замерла. «Те банки, которые продолжают выдавать кредиты под залог приобретаемой недвижимости, повышают процентные ставки до неприличных», – говорит управляющий директор Century 21 Запад Евгений Скоморовский. Добавим, что фактически отсекающие условия заключаются не только в размерах процентных ставок, но и, например, в снижении максимального объема кредита до смехотворных сумм (1 млн руб. и ниже). Кроме того, некоторые банки, заявляющие о продолжении ипотечных программ, на деле кредиты не выдают, пользуясь своим правом отказа без объяснения причин.

Для многих клиентов, выбывших из числа потенциальных покупателей, альтернативой может стать аренда жилья. Логично было бы ожидать повышения цен в этом сегменте рынка, но этого не происходит: предложение на арендном рынке значительно повысилось за счет тех владельцев, кто не может продать квартиру по адекватной цене и решил пока отдать ее в аренду.

Вот как описывает ситуацию на арендном рынке Екатерина Батынкова, управляющий директор компании Усадьба: «Пока кризисные явления не затронули цены в глобальном понимании и уровень спроса. Количество предложений увеличилось, и некоторые из арендодателей проявляют чуть большую гибкость в переговорах с потенциальными арендаторами. Некоторые владельцы даже готовы к существенному торгу, но по большей части это относится к переоцененным объектам. Количество арендодателей пополнилось за счет владельцев квартир, ранее планировавших продажу и решивших переждать некоторое время на снижающемся рынке и одновременно желающих получать быстрый и стабильный доход. Спрос не снизился, а в некоторых сегментах даже и повысился ввиду того, что некоторые клиенты, планировавшие покупку, взяли тайм-аут на более тщательный подбор объекта и решили пока арендовать».

«Арендаторов больше не стало, и, так как предложение превышает спрос, арендные ставки снижаются», – замечает Ирина Могилатова, глава Tweed.

На загородном рынке происходят те же процессы, что и на городском, за исключением, пожалуй, влияния на ситуацию сокращения ипотеки. «В загородной недвижимости – в сегменте организованных коттеджных поселков и земельного рынка – сокращение ипотечного кредитования на спрос практически никак не повлияло; ипотека на загородном рынке и до кризиса была скорее счастливым исключением, нежели инструментом приобретения, – говорит руководитель аналитического центра корпорации Инком Дмитрий Таганов. – Наиболее устойчивыми к кризису будут загородные дома и таунхаусы экономкласса. Во-первых, спрос на домовладения экономкласса превышает предложение чуть ли не в четыре раза; а во-вторых, в сегмент экономкласса придут покупатели из других сегментов, которые до кризиса собирались приобрести загородный дом подороже».

На рынке элитного жилья, в первую очередь вторичного, сейчас затишье. «Покупатели с приобретением недвижимости явно не торопятся. Они звонят, смотрят объекты, но окончательное решение откладывают в надежде, что в ближайшее время на понравившиеся предложения владельцы снизят цену, – рассказывает Тимур Сайфутдинов, исполнительный директор Moscow Exclusive Sotheby's International Realty. – Владельцы элитной недвижимости, в свою очередь, готовы торговаться в разумных пределах. Диапазон торга расширился от 5 до 10 %, но это мало для покупателей, которые ожидают более существенных скидок. Однако продавцы готовы ждать достаточно долго, так как остро не нуждаются в деньгах и не готовы продавать в убыток».

Застройщики дорогого загородного жилья прибегают к антикризисным мерам, чтобы подтолкнуть потенциальных покупателей к совершению сделки. «Для тех, кто колеблется в принятии решений, мы разработали уникальную программу, которая должна защитить клиентов от колебаний на рынке недвижимости, – рассказывает директор департамента реализации Villagio Estate Павел Трейвас. – Эта программа действует с ноября и затрагивает клиентов, которые покупают в рассрочку дома в наших элитных поселках Millennium Park, Monteville и ряде других. Суть программы очень проста: если цены на недвижимость снизятся, мы обязуемся компенсировать клиентам до 30 % от первоначальной суммы договора. Но корректировка цен на рынке, пусть и завуалированная в виде скидок, уже произошла, и, на мой взгляд, относительно текущей ситуации цены на элитные загородные поселки вряд ли будут дальше снижаться».

Интернет: Перезагрузка. ru

27.10.2008. Российский интернет-бизнес, как и всякий другой, пытается прогнозировать последствия экономического кризиса. Крупные игроки рунета с некоторой опаской смотрят за океан, но бодрятся, по крайней мере на словах. Есть мнение, что проекты, реализуемые максимально грамотно и с особой любовью, в конечном счете на кризисе даже выиграют.

«Прежде чем давать прогнозы, как кризис повлияет на российский интернет-бизнес, нужно понять, как этот кризис будет развиваться, – говорит директор по исследованиям компании Mail.ru Федор Вирин. – Здесь есть варианты. Первый – нашему правительству удастся оперативно остановить кризис, и самое худшее мы переживаем сейчас. Честно говоря, в это верится с трудом. Второй вариант – развитие кризиса по схеме 1998 года, когда население обеднело сильно и резко – согласно девальвации рубля. Третий вариант (думаю, наиболее вероятный) предполагает, что благодаря накопленным золотовалютным резервам в экономике будет наблюдаться не обвал, а спад, а покупательная способность населения хоть и уменьшится, но ненамного».

Последней версии развития событий придерживается большинство опрошенных экспертов в области интернет-бизнеса. Впрочем, некоторые, возможно, просто надеются на лучшее.

Пожалуй, самое неприятное для рунета последствие кризиса – замедление роста сетевой аудитории.

«В Москве проникновение интернета близко к насыщению, и в последние годы аудитория рунета в основном прирастала регионами, – говорит Федор Вирин. – Если кризис приведет к падению доходов населения в регионах, подключение новых абонентов может значительно затормозиться».

В то же время те, кто уже подключен, вряд ли откажутся от интернета. «Выход в сеть для людей сейчас является неотъемлемой частью жизни, – говорит Михаил Гуревич, гендиректор компании Медиамир. – Если перед человеком встанет выбор, оплачивать кабельное телевидение или интернет, решение будет принято в пользу интернета». По мнению аналитиков, россияне станут проводить в сети больше времени, чем раньше, – в период кризиса люди меньше ходят в кино, клубы, театры, и эти развлечения им заменяет интернет. Михаил Гуревич полагает, что в связи со спадом подключений к интернету провайдеры могут начать ценовые войны за уже подключенных пользователей.

Опрошенные эксперты солидарны в том, что бизнес увеличит свое присутствие в интернете. Если разместить рекламу, скажем, новой модели сотового телефона, предлагаемой каким-то ритейлером, на рекламном щите или в глянцевом журнале, то ее, конечно, увидит множество людей. Но сколько из них решат купить новый аппарат? И сколько отправятся за этим аппаратом к указанному ритейлеру? При кризисе, когда каждый рубль на счету, такое распыление средств – непозволительная роскошь. Интернет же позволяет показывать рекламу прицельно – тем, кого интересуют мобильные новинки, да и купить аппарат, причем у рекламодателя, можно посредством пары-тройки кликов. «Реклама в интернете не только чрезвычайно эффективна, но и позволяет точно посчитать ROI (Return On Investment, рентабельность инвестиций), – говорит глава Google Russia Владимир Долгов. – Поэтому в условиях кризиса, когда каждый задумывается о повышении эффективности своего бизнеса, в интернет-рекламу будут перетекать офлайновые рекламные бюджеты».

Однако было бы ошибкой думать, что интернет-бизнесу, значительная часть которого живет с доходов от рекламы, кризис только в радость.

«Если говорить о бюджетах на медийную рекламу в интернете, в 2008 году кризис вряд ли окажет на них влияние, – говорит Федор Вирин. – Эта реклама уже спланирована, оплачена до конца года и снять ее можно лишь с очень большими штрафами. Но в условиях неопределенности, когда никто не знает, что будет завтра и тем более в следующем году, рекламодатели не торопятся утверждать рекламные бюджеты на год. Мы предполагаем, что многие бюджеты будут утверждаться в последний момент или вообще поквартально. Это может привести к некоторому снижению объемов рекламы, а скорее – к замедлению темпов роста (который составил 70 % в 2007 году). В связи с этим доходы от медийной рекламы пока плохо прогнозируемы, особенно на первый—второй кварталы, однако мы не предполагаем их сколько-нибудь значительного снижения».

Контекстную же рекламу и SEO (продвижение рекламируемого сайта по ключевым словам при выдаче поисковых систем), по мнению большинства экспертов, кризис затронет в последнюю очередь, а об уменьшении оборота речи вообще не идет. Владимир Долгов: «В прошлые годы, судя по опубликованным исследованиям, обороты контекстной рекламы в России росли на 100 % в год. Сейчас, скажем, она будет расти на 50 % в год. Это спад?»

Устойчивость этой ниши объясняется тем, что рекламодатели здесь очень многочисленны и разнообразны. Кампанию с помощью контекстной рекламы можно начинать, вложив всего несколько тысяч рублей, и эта реклама не имиджевая, а, что называется, продающая.

Стоит, однако, сказать, что картина тут не столь благополучна: из списка рекламодателей в ближайшем будущем исчезнут не только большинство банков, автосалонов, кредитных брокеров и девелоперов. Речь идет о разного рода стартапах и проектах, которые появлялись, как грибы после дождя, в период благоденствия в экономике. По словам Михаила Гуревича, они составляли значительную часть рекламодателей у операторов как медийной, так и контекстной рекламы.

Руководитель сети сайтов бесплатных объявлений slando.ru Константин Калабин считает, что у Одноклассников больше шансов пережить этот кризис, даже если он будет затяжным и тяжелым: «Этот сервис гораздо лучше поддается монетизации, люди используют его в основном для общения друг с другом, очень много общения идет в группах». Уверены эксперты и в финансовой устойчивости таких развлекательных интернет-сервисов, как Мамба и Лавпланет. «И во время жесточайшего кризиса люди будут знакомиться и заниматься сексом, – говорит Федор Вирин. – Для этого они всегда наскребут пару долларов на счете своего мобильного телефона».

Далеко не так радужны перспективы стартапов, к началу кризиса не утвердившихся на рынке и не научившихся как следует зарабатывать. Большинство из них, по мнению экспертов, просто умрет. Одни – потому, что основатели, рассчитывавшие заработать во время второго интернет-бума на перепродаже стартапов венчурным инвесторам, но не успевшие это сделать, не найдут достаточно денег, чтобы держать свои проекты на плаву. Другие – успевшие продаться – потому, что инвесторы решат эти проекты заморозить на время кризиса или вовсе свернуть. Третьи – потому, что не научились зарабатывать на своей популярности.

В США этот «мор» уже начался, и он непременно поразит и Россию, если кризис не закончится достаточно быстро (надежды на это призрачны).

Проектам, которые еще не зарабатывают достаточно, эксперты советуют срочно привлекать клиентов – еще можно успеть, кризис у нас только начался. Потом заманить их на новые площадки будет практически нереально, поскольку в тяжелые времена все предпочитают пользоваться ресурсами, уже доказавшими свою эффективность.

Ситуация в сфере электронной торговли, как, впрочем, и везде, будет зависеть от того, насколько силен окажется кризис. В частности, насколько упадет платежеспособный спрос. Если сценарий кризиса будет более или менее мягким, вполне вероятно, что электронная торговля даже нарастит обороты. Лучше других будут себя чувствовать, по мнению Федора Вирина, книжные интернет-магазины. Во время кризиса, по его наблюдениям, народ больше читает, при этом выбор книг в интернет-торговле гораздо богаче, чем в офлайне, а цены, как правило, ниже.

Таким образом, рунет побаивается будущего, однако большинство экспертов уверены, что кризис пойдет интернет-бизнесу на пользу, сделает его более устойчивым. Кстати, нынешний кризис уже успел родить анекдот: «Подходит интернет-бизнесмен к инвестиционному банкиру, похлопывает его по плечу и спрашивает: „Ну что? Кто из нас пузырь?“»

Киноиндустрия: стоп-кадр

10.11.2008. Нынешней осенью киностудии немноголюдны: почти две трети проектов приостановлены – ИНВЕСТОРЫ ОТ ИСКУССТВА ОТВОРАЧИВАЮТСЯ. Оказывается, кинорынок был непомерно перегрет и летом подошел к самому краю пропасти. Международный финансовый кризис лишь ускорил процесс, все и так вот-вот должно было рухнуть.

По слухам, только на Мосфильме была приостановлена работа над 80 проектами. Что касется других киностудий, по нашим наблюдениям, почти каждому второму российскому продюсеру пришлось притормозить реализацию одного, а то и нескольких проектов. «Мы остановили подготовительный период единственной картины, которая находилась в работе, – это „Хорошая погода“», – заявляет руководитель компании СТВ Сергей Сельянов. – В нынешней ситуации производственные издержки стали недопустимо высоки. Продолжим, если удастся сократить затраты на 30 %». «Моя компания, – говорит Денис Филюков, гендиректор Major Film, – имеет на руках отличный сценарий комедии «Человечество, сдавайся!», но в настоящий момент вынуждена думать о фильмах с небольшим бюджетом. Даже во время кризиса люди хотят получить развлекательное кино, но сейчас инвесторы заняли выжидательную позицию и боятся вкладывать большие суммы». Компания Красная стрела отказывается от запуска в будущем году двух фильмов, чей суммарный бюджет составляет $16 млн. «В ближайший год будем производить более скромные проекты», – сообщает продюсер компании Вадим Горяинов.

«Обвал рынка был неминуем даже и без мирового финансового кризиса, – в частной беседе сказал нам один из ведущих продюсеров. – Кино было большой пирамидой. Стоимость производства ежегодно росла, причем темпами, заметно опережающими рост доходов. Мы ожидали, что скоро все рухнет».

В последнее время непомерный рост бюджетов превратил кинорынок в арену абсурда. Вряд ли можно назвать бизнесом деятельность инвесторов, финансирующих ежегодно более 20 картин стоимостью свыше $15 млн, когда в стране окупается всего один-два дорогостоящих проекта.

Нерациональное финансирование производства привело не только к появлению множества невостребованных картин, но и к существенному росту производственных расходов. «Логика продюсера проста, – поясняет Сергей Сельянов. – Допустим, какой-то инвестор ссыпает достаточное количество денег. Продюсер автоматически повышает гонорары: с артистами будут хорошие отношения, и время на переговоры сократится. А почему бы и нет, если есть безответственные деньги? Они разрушают любой рынок, в том числе и наш».

К тому же информация о сборах зачастую была искажена. В кинотусовке давно стали общим местом разговоры о том, как некоторые крупные компании фальсифицируют бокс-офисы, чтобы оправдать бюджеты. Действительно, таким кинопроизводителям не стоило обнародовать реальные результаты своей деятельности – это бы подпортило их имидж. Ну а потраченные немалые средства были до последнего времени не главной ставкой в игре.

Под влиянием кризиса из кино ушли практически все непрофессиональные инвесторы, и многие кинопроизводители, похоже, об этом не жалеют. «Случайные инвесторы были самым худшим явлением на российском рынке, – считает Денис Филюков. – Во-первых, вероятнее всего, второй раз они денег не дадут, и придется искать новых партнеров. Во-вторых, не понимая специфики рынка, они могут неадекватно воспринимать результаты сборов. Дело порой доходит до суда».

Сегодня индустрию финансируют только профессионалы – отечественные и ряд крупных американских кинокомпаний, которые открыли в России свои филиалы, Sony Pictures Entertainment, 20th Century Fox, Universal Pictures, Disney. «Мы производим картины, в частности, для компании, представляющей интересы Sony Pictures в России, и пока отношения с нашими партнерами абсолютно стабильны», – говорит Сергей Грибков, руководитель компании Топ лайн групп.

Кино наконец попало в условия реального бизнеса, когда за каждый вложенный рубль придется нести ответственность. По мнению многих экспертов и участников рынка, это благотворно скажется в первую очередь на качестве выпускаемых картин. Олег Иванов дает оптимистический прогноз: «Кризис в киноотрасли практически не принесет негативных результатов. Инвесторы будут считать копейку. Раньше средства часто выделялись на проекты, которые не могли быть окупаемыми в принципе, теперь это невозможно. С профессиональным инвестором другой разговор. Трезвая оценка на стадии запуска приведет к тому, что процент хороших фильмов будет больше».

Директор Мосфильма Карен Шахназаров убежден, что хорошее кино будут снимать и во время экономического спада. «На хорошем кино кризис не скажется, уверен, – говорит он. – Те, кто реально работает, не пострадают. А сокращение бюджетов – это неплохо. Недаром французский неореализм развивался во время тяжелейшего экономического спада».

Металлурги гасят печи

17.11.2008.Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) объявил об остановке трех из пяти доменных печей общей мощностью почти 4 млн тонн чугуна. Это приведет к сокращению объемов производства стали на 10 %.

В компании уточнили, что еще одна печь мощностью около 1,3 млн (№ 3) была остановлена еще в конце октября. Таким образом, сейчас из пяти доменных печей комбината работают только две. Как говорят в компании, остановка агрегатов приведет практически к полному отказу НЛМК от продаж товарного чугуна и сокращению производства слябов. Возобновить производство на остановленных домнах планируется в первом—втором кварталах 2009 года. Президент НЛМК Алексей Лапшин объясняет это «спадом потребления энергоресурсов, стали и других базовых материалов». В компании не говорят, каково будет сокращение производства стали за год. Аналитик Morgan Stanley Дмитрий Коломыцын подсчитал, что сокращение выплавки чугуна на НЛМК может привести к снижению годового производства компании на 10 %.

Остановка домен – крайняя мера, на которую металлурги идут только в очень тяжелой ситуации. Гендиректор холдинга Русспецсталь Сергей Носов, работавший с 1999-го по 2005 год гендиректором Нижнетагильского металлургического комбината (входит в EvrazGroup), вспоминает, что в 1998 году на НТМК из шести домен работали две. По словам господина Носова, в законсервированном состоянии печь может простоять до года, а затраты на остановку и запуск домны – несколько миллионов долларов. Гораздо большей проблемой является вынужденное сокращение объемов производства кокса коксовыми батареями (кокс вместе с рудой является шихтой, которая добавляется в домну для производства чугуна). Как объясняет Сергей Носов, при уменьшении объемов производства кокса увеличение периода коксования может привести к «бурению» печей коксовой батареи вплоть до полной ее остановки. Это потребует полной замены огнеупорной кладки батареи. Ее ремонт и восстановление может обойтись в сотни миллионов долларов: иногда проще построить новую батарею, чем запустить старую, поясняет господин Носов.

Однако в пятницу выяснилось, что на эту неприятную меру вынужден был согласиться не только НЛМК. Информацию об остановке трех домен подтвердили на Магнитогорском металлургическом комбинате (ММК). Как пояснила пресс-секретарь ОАО ММК Елена Азовцева, эти меры объясняются значительным сокращением производства. Уточнить объемы сокращения и сроки простоя печей она затруднилась. В Evraz Group сообщили, что в начале ноября компания остановила домну на Западно-Сибирском металлургическом комбинате. В Мечеле сообщили, что Челябинский металлургический комбинат выпускает чугун в полном объеме, на Северстали от комментариев воздержались.

Падение цены на сталь с июля текущего года составило 40 %, металлурги вынуждены сокращать производство. Наихудшая ситуация сложилась на Украине – из 36 домен остановлены 20. В конце октября Reuters сообщил, что мировой лидер Arcelor Mittal только на своих бельгийских заводах закроет до середины февраля шесть печей, эти же меры будут предприняты на его заводах во Франции и Германии.

По подсчетам аналитика Morgan Stanley Дмитрия Коломыцына, вынужденное сокращение производства стали в России в четвертом квартале по сравнению с предыдущим годом составит 30 %. Снижение производства за весь 2008 год может составить около 4 % (до 69,3 млн тонн). В следующем году ситуация будет еще тяжелее, прогнозирует Morgan Stanley: снижение может составить 10 %, до 61 млн тонн.

ЭкспертыResearch & Consulting Group AG прогнозируют затяжной характер спада: по их прогнозу, мировое производство и потребление стали может снизиться на 3 % в четвертом квартале и на 5 % в следующем году.

Нефтехимия: реакция на кризис

18.11.2008. Финансовый кризис дошел до нефтехимии. Крупнейший российский игрок на этом рынкеСИБУР Холдинг(входит в группу Газпром) объявил о СНИЖЕНИИ ОБЪЕМОВ ПРОИЗВОДСТВА и необходимости помощи со стороны государства.

СИБУР признал, что в условиях финансового кризиса ему придется частично пересмотреть текущую деятельность и оптимизировать структуру бизнеса. Компания сократит затраты, рассмотрит возможность временного снижения объемов производства, отказа от некоторых сделок (либо пересмотра их параметров), а также ужесточит политику предоставления отсрочек платежей для контрагентов. «Для сохранения финансовой устойчивости компания фиксирует целевой уровень долга по отношению к показателю EBITDA на уровне не выше 2:1 с возможностью увеличения до 2,5:1», – говорится в сообщении СИБУРа.

«Отрасли, являющиеся традиционными потребителями нефтехимической промышленности, сокращают производство и испытывают недостаток средств для закупок, – поясняют в СИБУРе. – Кроме того, возрастает стоимость заимствований». В то же время глава СИБУРа Дмитрий Конов добавляет, что у холдинга нет значительных заимствований. Действительно, по итогам 2007 года этот коэффициент у холдинга составлял всего 0,6.

Михаил Фролов изИК Финамсчитает, что падение спроса в нефтехимии будет довольно серьезным. «СИБУРу необходимо выбрать наиболее перспективные направления, где спрос упадет меньше всего, чтобы компания смогла реализовать свою продукцию, а не останавливать мощности, – полагает аналитик. – В то же время, – добавляет он, – у СИБУРа появился хороший шанс договориться о покупке Казаньоргсинтеза, который близок к банкротству».

Нефтяные компании: глубокая переработка

18.11.2008. Российские нефтяные компании начали сокращать операционные и капитальные затраты и в спешном порядке ПЕРЕКРАИВАЮТ СВОИ БЮДЖЕТЫ на будущий год с учетом низких цен на нефть.

Резкое падение цен на нефть оказалось для нефтяников одновременно откровением и шоком, говорит аналитик ИК Солид Денис Борисов, ведь еще относительно недавно компании строили стратегические планы развития, исходя из цены $110 за баррель. Теперь даже $70 кажется многим чрезмерно оптимистичной цифрой. Практически все нефтяные компании реагируют на падение цен и кризис ликвидности сокращением не связанных с добычей нефти инвестпроектов, операционных и административных расходов.

По данным из различных источников, «косты» начинают резать с административных расходов и затрат, напрямую не связанных с основным производством. Большинство компаний планируют отказ от корпоративных праздников, урезание социальных пакетов и бонусных частей зарплат сотрудников. Несмотря на то что пресс-службы большинства отраслевых компаний уверяют журналистов, что никаких увольнений не планируется, в скрытой форме сокращение персонала все-таки ведется.

Однако многотысячных увольнений, остановки производства и дефолтов по долговым обязательствам эксперты от нефтяных компаний не ждут. «У большинства ситуация вполне приемлемая, – отмечает Александр Разуваев. – Большого объема кредитов ни у кого, кроме Роснефти нет, а Роснефть перекредитуют китайцы. Кроме того, компании могут взять средства в ВЭБе. А ЛУКОЙЛ, например, если сократит капзатраты, может «перекантоваться» и без помощи извне».

Единственной компанией, которая открыто объявила о сокращении капитальных затрат и прочих расходов, пока стал ЛУКОЙЛ. Накануне ноябрьских праздников совет директоров ЛУКОЙЛа обсуждал основные показатели среднесрочного плана развития на 2009–2011 годы, а также инвестпрограмму и бюджет. Представители группы сообщили, что разработали три варианта бюджета – оптимистичный при цене $80 за баррель нефти, нейтральный – при цене $65 и пессимистичный – при цене $45 за баррель.

Совет директоров ЛУКОЙЛа принял решение почти вдвое снизить в 2009 году капитальные затраты компании. По итогам нынешнего года объем «капексов» ЛУКОЙЛа составлял около $15 млрд (из них $4 млрд – на сделки M&A). В будущем году в зависимости от того, ближе к какой границе коридора $45–80 окажется цена на нефть, капзатраты могут составить $7,5–9 млрд, а если цена на нефть опустится до совсем критических уровней, то снизятся до $5,1 млрд.

Также компания намерена сдерживать рост оперативных и операционных расходов и сократить оборотный капитал. Оптимизация административных, общехозяйственных и операционных затрат по всем бизнес-секторам в 2009 году может принести ЛУКОЙЛу положительный эффект примерно в $900 млн. Пересмотр системы расчетов с поставщиками услуг и продукции, снижение сроков и размеров авансирования могут обеспечить группе дополнительный денежный поток в размере до $1 млрд.

Какие именно расходы операционного и административного характера будут сокращены, пока тоже неизвестно. Однако из различных источников поступает информация о том, что в компаниях группы начались сокращения. По данным Интерфакс-АНИ ЛУКОЙЛ-Нефтехим намерен сократить более половины сотрудников центрального офиса (примерно 120–130 человек). Стоит отметить, что у химической составляющей группы ЛУКОЙЛ проблемы гораздо более серьезные, чем у нефтедобывающей и перерабатывающей. У крупнотоннажной химической отрасли наблюдаются серьезные проблемы со сбытом. Традиционные покупатели продукции российских химиков – китайцы – на время Олимпиады закрыли ряд особо экологически вредных химических предприятий. Олимпиада давно закончилась, а химкомбинаты либо не восстановили операции в полном объеме, либо сменили поставщиков сырья.

Роснефть, единственная из российской нефтянки, в этом году уверенно наращивает добычу, она также остается самой закредитованной компанией в отрасли. Объем задолженности компании достигает $22 млрд. В июле и сентябре компания рефинансировала или погасила $6,5 млрд краткосрочной задолженности, однако при этом у Роснефти осталась довольно большая доля коротких долгов – к лету будущего года компании необходимо погасить еще $13,4 млрд.

Роснефть была вынуждена обратиться в правительство за помощью в рефинансировании долга. В конце октября правительство распорядилось о выдаче через ВЭБ $800 млн, а глобальные долговые проблемы Роснефти, как и в 2005 году, будут решать китайцы. Три года назад российская компания уже кредитовалась под экспорт 48,4 млн т нефти у КНР, получив $6 млрд на приобретение Юганскнефтегаза. Кроме того, нефтяная компания ищет инвесторов и среди других азиатских государств, вернее их суверенных фондов. В ноябре Роснефть намерена провести road show для 23 крупнейших инвестиционных фондов стран АТР.

Роснефть не сообщает подробностей, как она будет решать проблемы, накопившиеся из-за снижения чистого денежного потока в четвертом квартале 2008 года. Однако 29 октября вице-президент компании Питер О'Брайен на конференции UBS сообщил, что в бизнес-план на 2009 год заложена цена нефти не $68 за баррель, как при формировании текущей инвестпрограммы, а $50. По словам представителя компании, в этом году Роснефть успешно сокращала расходы на добычу, добившись того, что они росли в три раза медленнее, чем темпы укрепления рубля к доллару. Операционные расходы компании выведены в ноль – EBITDA компании на баррель добычи стала равна очищенной экспортной цене нефти. Теперь проводится работа с поставщиками и подрядчиками компании, которых призывают провести аналогичную работу по сдерживанию расходов.

Газпром-нефть, по словам заместителя председателя правления компании Вадима Яковлева, в 2009 году, возможно, секвестрирует инвестпрограмму на 20–25 %, до 70 млрд руб. ($1,9 млрд). Такой сценарий компания заложила при сохранении цены на нефть на уровне $50–70 за баррель. Первыми пострадают инвестиции в переработку и утилизацию попутного нефтяного газа (этот сегмент перестанут развивать почти все нефтяные компании, поскольку собирать ПНГ – весьма затратно). Также Вадим Яковлев сообщил, что Газпром-нефть может сократить финансирование геологоразведки. В этом году объем инвестиций компании составлял $2,16—2,43 млрд, но его тоже урежут на $0,15—0,2 млрд. Очевидно, в связи с падением цены на нефть российская компания изменила условия сделки по приобретению сербской нефтяной компании Naftna Industrija Srbie (NIS).

По данным Интерфакс-АНИ, Газпром-нефть недавно провела сокращение персонала в московском офисе на 5—10 %. В компании утверждают, что сокращения связаны не с кризисом и падением цены на нефть, а с непомерным разрастанием штатов: во времена Сибнефти московский офис компании насчитывал 400 человек, а в 2007 году – почти 1000. К началу 2008 года оптимизация административного персонала была закончена.

ТНК-ВР приняла решение о закрытии своих представительств в Иркутской области и Красноярском крае и передаче контроля над региональными производственными подразделениями тюменскому филиалу. По примеру своих коллег компания планирует сокращения в управленческом аппарате, а также в IT-проектах. Вполне возможно, что под сокращения попадут немногие оставшиеся в компании иностранные сотрудники – в кризисные времена слишком дорого оплачивать им соцпакет.

В сентябре совет директоров ТНК-BP одобрил программу капиталовложений на 2008 год в размере $4,4 млрд, то есть на $0,9 млрд выше лимита, установленного ранее акционерами. Известно, что за увеличение инвестпрограммы выступали акционеры из ВР, а консорциум AAR настаивал на более скромной сумме. Однако после примирения конфликтующие собственники ТНК-ВР сошлись на варианте ВР.

По данным Валерия Нестерова (Тройка Диалог), исследование показало, что исключение из программы капиталовложений $900 млн из запланированных $2,3 млрд привело бы во втором полугодии этого года к потере приблизительно 200 млн баррелей (27 млн т) добычи за весь срок эксплуатации, который предполагает текущая база запасов, особенно на новых месторождениях – Уватских и Верхнечонском. Также перспективными проектами, которые нежелательно тормозить, считаются Большехетский проект в Красноярской области, куда в 2008 году предполагалось инвестировать до $140 млн в опытно-промышленную эксплуатацию трех лицензионных участков, и Русское месторождение в Ямало-Ненецком АО, хотя промышленная добыча на Русском может начаться не раньше 2020 года.

Сургутнефтегаз пока не раскрывает информации о корректировке своей инвестпрограммы. Известно, что с 2009-го по 2014 год компания намеревалась инвестировать в освоение якутских месторождений $11 млрд. Основной хит компании – Талаканское месторождение, которое через несколько лет предполагается вывести на пиковый уровень добычи.

Татнефть отказалась от сотрудничества с Shell и Chevron при реализации проекта по разработке месторождений битумной нефти (запасы залежей битумов в Татарии оцениваются в 1,4 млрд т). По мнению аналитиков УК Тройка Диалог, прекращение сотрудничества неблагоприятно для долгосрочной стратегии компании, предусматривающей освоение залежей битумов для поддержания объемов добычи в Татарии, где месторождения обычной нефти сильно истощены. Впрочем, Татнефти по силам самостоятельная опытно-промышленная разработка месторождений битумов, хотя первоначальные инвестиции в этот проект могут составить $100–200 млн. В более долгосрочной перспективе компании все же придется привлечь иностранного партнера, который сможет дать современные экологически чистые технологии, обеспечить финансирование и разделить риски на стадии промышленной добычи. Перспективы проекта также во многом зависят от цен на нефть и возможного введения льготной ставки налога на добычу битумов.

Пиарщики готовятся к черному году

16.10.2008. Влияние финансового кризиса ощутили и участники российского PR-рынка. Они констатируют, что компании финансового сектора, которые давали 15–20 % оборота отрасли, начали ОТКАЗЫВАТЬСЯ ОТ УСЛУГ АГЕНТСТВ.

Каждый четвертый PR-сотрудник, работающий в агентстве или на стороне клиента, в следующем году сменит работу или вовсе останется без нее, заявил во вторник на форуме «Энциклопедия PR» управляющий директор агентства PBN Питер Некарсулмер. Если в 2007 году отечественный рынок PR-услуг вырос на 20 %, до $200 млн (учитываются только гонорары, то есть выручка агентств), то в 2008-м останется на уровне прошлого года, а в 2009-м сократится в лучшем случае на 15 %, в худшем – на 25 %, полагает господин Некарсулмер.

Доля компаний финансового сектора в общих бюджетах достигает 15 %, поэтому PR-агентства более чувствительны к финансовому кризису, отмечает Питер Некарсулмер. По мнению директора российского офиса специализированной PR-сети Financial Dynamics Леонида Соловьева, доля категории «Финансовые услуги» приближается к 20 % при объеме PR-рынка примерно $1 млрд.

Опасения PBN разделяют и в других PR-агентствах. «Мы уже столкнулись с ротацией клиентов», – признает управляющий партнер маркетинговой группы Модус (обслуживает компании финансового сектора и рынка недвижимости) Мария Шагурина. Компании урезают бюджеты запланированных на конец года мероприятий, в частности клиентских конференций, рассказывает гендиректор агентства Сокур и партнеры Дмитрий Сокур.

Ниша связей с инвесторами в 2009 году будет стагнировать, уверена гендиректор агентства East West Communications Илона Баклыкова. «Собрания акционеров для публичных компаний, организацией которых мы занимаемся, будут проходить и дальше, но из-за массовой отмены и переноса сроков IPO спрос на эту услугу не вырастет», – говорит она. Спрос на корпоративные коммуникации в следующем году уменьшится, признает Леонид Соловьев. Зато, по его мнению, из-за неизбежного увеличения числа сделок M&A вырастет спрос на их информационное сопровождение. «Наша выручка в 2009 году должна быть не ниже, чем в этом году», – прогнозирует господин Соловьев.

В большинстве опрошенных инвестгрупп и банков уверяют, что кардинально не пересматривают PR-стратегию. Расходы на PR вследствие кризиса сокращаться не будут, утверждают представители Citigroup иDeutsche Bank. Аналогичные заявления делают и те компании, которым международное рейтинговое агентствоStandard & Poor's на прошлой неделе понизило прогноз рейтинга до «негативного». Так, вТройке Диалогутверждают, что большую часть PR-проектов делают сами и привлекают агентства лишь на отдельные проекты. То же самое говорят вВелес Капитале. Впрочем, начальник управления стратегических коммуникацийХКФ-банкаИрина Жукова, сообщив, что в настоящее время банк продолжает работать с агентствомМихайлов и партнеры, отказалась обсуждать перспективы этого сотрудничества. «Мы не собираемся отказываться от услуг внешних PR-консультантов, но в условиях сокращения издержек будем руководствоваться принципом разумного и достаточного», – говорит вице-президентНомос-банкаВалерий Зинченко.

Продуктовый ритейл

3.11.2008. До продуктовых ритейлеров добрался финансовый кризис. Подсевшие на кредитную иглу срочно ищут СПОСОБЫ ИЗБЕЖАТЬ БАНКРОТСТВА. Остальным самое время пристраститься к ней.

Ритейлерам приходится несладко. Если раньше сетевики хвастали показателями дохода с квадратного метра торговой площади, то теперь – отношением долга к EBITDA. «На своей шкуре кризис мы ощутили месяц назад, – вспоминает Николай Власенко, председатель совета директоров и совладелец калининградской ГК Виктория. – Усложнилась процедура выдачи кредитов, долгосрочные займы прекратились, усложнились овердрафты, при пролонгации и переоформлении кредитов начались проблемы». За месяц ставки по кредитам поднялись в среднем в два раза – теперь они превышают 20 % годовых.

Изменившаяся среда обитания заставляет меняться и обитателей: из избалованных неженок сети вынуждены превращаться в борцов за выживание. Или вымирать.

«Бизнес идет как всегда, и никаких проблем мы не видим», – утверждает генеральный директор немецкой сети супермаркетов Billa Кристиан Хартен. Компания развивалась со свойственной немцам основательностью: за четыре года работы в России ритейлер открыл не более 40 супермаркетов. Для сравнения, российский Седьмой континент только за 10 месяцев текущего года запустил 13 магазинов, сравнимых по площади. Сложностей с привлечением денег в компанию Хартен не испытывает. Оно и понятно: материнская Rewe Group с 12 тыс. магазинов в Европе и оборотом 45 млрд евро выделяет своей «дочке» кредитные линии с низкими процентными ставками. А в конце октября щедрые немцы приобрели для Billa российскую сеть Ням-ням (состоит из 13 «магазинов у дома») примерно за $100 млн (чуть больше трети прошлогодней выручки самой Billa). Впрочем, Хартен сам называет свою компанию исключением.

Поисками подобной богатой «мамочки» озабочена сейчас большая часть ритейлеров. Но не всем страждущим суждено получить доступ к успокоительной инъекции.

Девять сетей могут обрести ее в лице государства – последние недели они ведут активные переговоры о доступе к денежному мешку в кабинете вице-премьера Игоря Шувалова. В число избранных попали лидеры по обороту в 2007 году – X5 Retail Group, Седьмой континент, Мосмарт, Лента, Дикси, О'Кей, Магнит, Холидей классик и Виктория. «Деньгопроводами» выбраны ВТБ и Сбербанк. Обсуждаемая ставка по кредитам – 15–18 % годовых в рублях.

По словам Николая Власенко, Сбербанк готов поддержать компании, у которых отношение долга к EBITDA не более 3. Другой участник встречи сообщил, что председатель правления Сбербанка Герман Греф готов протянуть руку помощи только Х5 и Седьмому континенту. Тем не менее в конце октября сеть Мосмарт, у которой соотношение долг/EBITDA составляла на конец прошлого года 4, получила кредит в Сбербанке (сумма займа не разглашается).

Пока банки не торопятся делиться наличностью с ритейлерами, сети пытаются выкручиваться самостоятельно. Стратегических направлений два: продавать и не возвращать.

«Все равно что продавать. Что купят, то и нужно продавать. Переговоры ведем и по земельным участкам, и по объектам недвижимости», – говорит председатель совета директоров и совладелец калининградской ГК Вестер Олег Болычев. Общая стоимость выставленного на продажу добра – $50 млн. На один из участков претендует сеть Real, которую развивает Metro Group. Самохвал пытается продать 10 земельных участков (более 30 га) и 17 объектов недвижимости (около 35 тыс. кв. м) за более чем $300 млн по схеме sale and leaseback – продажа с последующей арендой, под 15 % годовых от суммы сделки.

Не у всех сетей есть что продавать, но зато у всех есть что не вернуть. Вот характерная оговорка по Фрейду: «В отсутствие возможности кредитоваться у банков поставщики – это единственный, ой, один из возможных инструментов для пополнения оборотных средств». Время для сетей в прямом смысле стало деньгами.

«Несмотря на то что покупатель несет в кассу наличные, большинство сетевых операторов говорят о желании увеличить и без того немалые отсрочки платежей», – рассказывает Сергей Кубанов, национальный менеджер по работе с ключевыми клиентами алкогольного производителя Исток.

Некоторые ритейлеры, по словам Кубанова, сообщают об изменениях в платежах в ультимативной форме (особенно остро этот вопрос стоит в Сибири): «либо новые условия, либо разрыв контракта». Как ни странно, поставщики все чаще выбирают теперь второе. В результате – оголение продуктовых полок образца эпохи развитого социализма. Пустота уже бросается в глаза в некоторых Самохвалах, Мосмартах и Седьмых континентах.

Лопнувшее терпение и боязнь за собственный бизнес вынуждают поставщиков принимать меры. Большая часть подстраховалась от ритейлерских неплатежей, подняв цены. По словам совладельца и члена совета директоров сети АБК Леонида Абаюшкина, в сентябре произошло «радикальное повышение в оптовом звене»: если в прошлые годы был рост на 10–20 %, то сейчас по отдельным категориям на 20–60 %».

Ситуация на руку крепко стоящим на ногах сетям. «Если поставщики пойдут на 10–15 % вниз по цене, мы пойдем и на покупку в предоплату», – рассказывает Леонид Абаюшкин о планах АВК, соотношение долг/EBITDA которой равно 1. Более крупные сети – Х5, Магнит – хотят дисконт 30–50 %. В докризисный период за предоплату поставщики готовы были на скидку максимум 5 %.

Иной способ урезания расходов – сокращение персонала. Патэрсон и Алпи расстаются с третью сотрудников. Более чем на 800 человек уменьшится штат Х5 (примерно 2 % от общего числа работников). Виктория планирует ужаться на 10 % (в компании трудятся около 17 тыс. человек). Сокращения касаются сотрудников рекламного и PR-отделов, дирекций по развитию и нескольких нестратегических подразделений. Почти везде нетронутым остается персонал в магазинах. «Покупатель – наша единственная священная корова, которую мы всегда всеми силами будем ублажать», – резюмирует Николай Власенко.

Битва с издержками разворачивается и непосредственно на полках. Уже предвидятся изменения в ассортименте. «Мы активнее стали отслеживать потребительские предпочтения и оборот конкретных товаров, иначе есть риск получить продукт, который не будет продаваться», – говорит Николай Власенко. Предпочтение отдается более дешевым товарам. Лента, например, не исключает пересмотра соотношения ценовых сегментов низкий / средний / премиум с нынешних 30/50/20 до 40/40/20.

Желание предоставить покупателю востребованный, но более дешевый товар и при этом не потерять маржу, подталкивает ритейлеров активнее развивать собственные торговые марки (СТМ). Патэрсон выпустил под private label эмульсионный ликер, похожий по вкусу на ирландский Baileys. Копейка клеит свой бренд на те категории продуктов, где собственно торговая марка не имеет значения, например молоко, сахар. За счет отсутствия трат на маркетинг и полноценную логистику сеть «удешевляет» продукт на 5—20 %. За три года компания хочет увеличить долю СТМ в выручке с нынешних менее 20 до 40 %.

По большому счету, кризис разделил российские сети на два лагеря – поглотителей и поглощаемых. К первой группе относят Х5, у которой есть как сильная акционерная поддержка в лице Альфа-групп, так и государственная помощь. По словам генерального директора одной из сетей, «лидеру рынка не дадут умереть». Представители Х5 не скрывают, что готовы приобретать «нуждающихся».

Сеть О'Кей тоже нацелена на скупку региональных сетей. По словам бывшего «ашановца», генерального директора компании Патрика Лонге, его компания «выйдет из кризиса без проблем». О'Кей успела еще до кризиса, весной, договориться с ЕБРР о $200 млн кредита на семь лет. Первый транш объемом $90 млн уже направлен на «оптимизацию кредитного портфеля».

Во вторую группу попадают преимущественно ритейлеры, чьи облигации торгуются с годовой доходностью выше 15 %. На конец лета высокий показатель демонстрировали в частности бумаги Мосмарта, Самохвала, Магнолии, Вивата и Алпи. Единственная застрахованная в этом списке сеть – Мосмарт, акционеры которой – Михаил Безелянский и Андрей Шелухин в октябре увеличили уставный капитал сети, выпустив допэмиссию на 750 млн руб. Выкупят ее сами бенефициары.

Пиршество уже началось: красноярская сеть Алпи полторы недели назад подписала договор о продаже части своих помещений группе X5 за $240 млн (сделка еще не закрыта).

Так родятся сетевые монстры. «Мы ожидаем, что пять-семь компаний консолидируют большую часть российского продуктового ритейла», – высказывает свое видение будущего вице-президент ГК Дикси Федор Рыбасов. – Через пять-шесть лет на их долю будет приходиться 25–35 % розничного рынка (при том, что сейчас крупные игроки занимают около 10 %)».

У компаний, которые смогли к началу осени избавиться от большей части кредитов, имеют мощных акционеров или успели привлечь денежное финансирование до его замораживания, есть шансы стать очагами кристаллизации сетей. С учетом того, что консолидироваться теперь можно экономнее (например, покупка Карусели сейчас могла бы обойтись Х5 не в $925 млн, как это случилось полгода назад, а примерно в три раза дешевле), время жить в кредит только начинается.

Рекламная пауза

17.11.2008. В сентябре рекламные агентства вели себя необычайно настойчиво. Обычно в это время они снимают урожай заказов в преддверии новогоднего сезона. Но этой осенью урожая не случилось. РЕКЛАМОДАТЕЛИ ВКЛЮЧИЛИ РЕЖИМ ОЖИДАНИЯ. А рекламисты впервые за десять лет бурного развития рынка ощутили шаткость своего положения.

«Бизнес занял выжидательную позицию: бюджеты пока никто не утверждает, все следят за событиями», – говорит исполнительный директор коммуникационного агентства Soldis Николай Буданов. Рекламодатели ссылаются на отсутствие кредитных денег. «Самый распространенный ответ – вернемся к утверждению бюджетов на 2009 год в середине декабря. Некоторые рекламодатели и вовсе взяли тайм-аут до февраля-марта», – рассказывает Борис Семенов, коммерческий директор группы коммуникационных агентств PMCG (Pacific Media Communications Group).

Первыми экономить стали банки и страховщики. Не за горами массовый отток с рекламного рынка автодилеров, девелоперов и производителей люкса. Впервые за десять лет российский рекламный рынок, росший ежегодно на 30 %, замедлит рост. До 22 % понизило прогноз темпов развития рекламного рынка России международное агентство ZenithOptimedia. Это средний показатель. Сегменты рынка будут чувствовать себя по-разному: от интернет-рекламы ждут 75 % прироста (самый молодой рынок, которому некуда падать), от ТВ – 27 %, а от радио – всего 14,6 %.

Свернуть всю рекламу мало кто готов, но экономить начинают даже самые щедрые. «Многое будет зависеть от ценовой политики СМИ, – замечает менеджер по медиа и коммуникациям ООО Юнилевер Русь Илья Микин. – Приоритет номер один для нас – ТВ. Другим СМИ придется агрессивнее бороться за долю бюджета».

Пересмотрели маркетинговую политику и в Mirax Group. За последний год объем затрат на рекламу уменьшился более чем в два раза. «Мы оптимизировали расходы. Например, в апреле щитов с рекламной кампанией „Мстите лично мне“, которую не обсуждал только ленивый, было лишь 20 штук по всей Москве, в то время как раньше мы размещались на гораздо большем количестве щитов», – объясняет Максим Привезенцев, член совета директоров Mirax Group.

Режим экономии, на который перешли рекламодатели, вынуждает агентства корректировать цены и давать серьезные скидки. «Скидка 40 % на наружку сегодня – обычное дело», – признается Александр, пожелавший остаться неизвестным. Многие агентства подняли расценки на 2009 год на 10 % – но только чтобы не вопиюще много потерять на скидках. Вероятно, с тем же расчетом на днях основные торговцы телерекламой – Видео интернешнл и НТВ-медиа – предложили расценки на 2009 год, которые на 25 % превышают уровень 2008 года.

Некоторые агентства уже сократили или готовятся к сокращению сотрудников.

В агентстве PMCG признались, что в результате замораживания рекламных бюджетов четырьмя банковскими и несколькими иными клиентами в ноябре пришлось сократить 15 % персонала.

Второй путь – отказ от необязательных трат. «Надеяться на лучшее, но готовиться к худшему», – письмо с таким призывом получили сотрудники Publicis Groupe Media Eurasia и Leo Burnett Group в конце октября. Сергей Коптев, председатель совета директоров Publicis Groupe Media Eurasia, обрисовал в нем стратегию работы в условиях «экономической неопределенности». «Телефонный разговор дешевле даже самой короткой командировки. Желательных командировок у нас больше не будет, а необходимость необходимых будет подтверждаться внятным командировочным заданием и таким же внятным отчетом. „Было очень интересно и полезно“ как общие слова больше приниматься не будут», – объясняет в письме сотрудникам Сергей Коптев.

Многих кризис заставил развивать «короткие» продажи и стучать в двери региональных производителей, к которым раньше идти было некогда или лень.

Уже в ближайшее время структура заказчиков рекламных услуг может измениться. «Сильные и большие как шли вперед в соответствии с маркетинговыми бюджетами, так и идут, „слабые“ и „маленькие“ делятся, в свою очередь, на две группы – прагматиков и храбрецов. Первые морозят бюджеты, считая каждую копейку, и страдают от перебоев с деньгами, – говорит Алексей Андреев, президент Depot WPF Brand and Identity. – Ну а храбрецы имеют хороший шанс улучшить свою рыночную позицию».

Рекламодатели выключают режим «жирования» и все более настойчиво требуют от агентств отдачи за каждую потраченную копейку. «Раньше многие заказчики измеряли эффективность PR количеством упоминаний или пресс-релизов. Сейчас заказчиков интересует эффективность кампаний», – подтверждает Марина Скубицкая, генеральный директор коммуникационного агентства PR-стиль.

Изменения ждут и сами рекламные агентства. По пессимистичным прогнозам, некоторые из них не переживут зиму. По оптимистичным – весной в рекламной индустрии начнется волна альянсов и консолидаций. Тяжелее всего придется небольшим креативным компаниям, а также тем, кто зависит от внешних заимствований. «Небольшие и начинающие агентства, возможно, присоединятся к крупным рекламным холдингам. Консолидация и альянсы неизбежны», – прогнозирует Ирина Васенина, президент компаний Progression.

Рестораны: кризисная диета

28.10.2008. Крупнейшие российские ресторанные компании начали СОКРАЩАТЬ ПЕРСОНАЛ. Ресторанный холдинг Арпиком (сетиГудман, Колбасофф, Филимонова и Янкель) уволит 30 % офисных сотрудников, а сеть кофеенКофе-Хауз– 10 %. На ближайшие полгода рестораторы заморозили запуск новых точек.

Гендиректор сети Кофе-Хауз Владислав Дудаков отмечает, что большинство сокращений пришлось на отдел развития, где уволили до 80 % штата. По его словам, сеть развивалась за счет кредитов Экспобанка, и сейчас ей необходимо реструктурировать долг. «Мы ведем переговоры о пролонгации долгов», – говорит он. Ближайший конкурент Кофе-Хауза сеть Шоколадница пока персонал не сокращала, утверждает гендиректор сети Алексей Каиро.

Сотрудник Арпикома говорит, что некоторое время назад совладелец компании Михаил Зельман известил о сокращении до 30 % персонала и приостановке развития. Господин Зельман уточнил, что будут открыты только на 80 % реализованные проекты. В ГК Аркадия Новикова не смогли прокомментировать влияние кризиса на свой бизнес. Но Ресторанный дом Андрея Деллоса (Пушкинъ, ЦДЛ, Турандот, сеть кафе Му-Му) отказался от запуска четырех новых концептуальных ресторанов. Не будет расширяться и сеть Му-Му, отметил господин Деллос. Другие опрошенные нами рестораторы в ближайшие полгода не планируют открывать новые точки.

Единственный публичный российский ресторатор компания Росинтер сокращать персонал пока не планирует, а экономить будет за счет снижения арендных ставок, рассказал ее совладелец Ростислав Ордовский-Танаевский-Бланко. «У нас строится несколько крупных объектов. Мы уведомляем арендодателей, что готовы завершить строительство, если они снизят стоимость аренды минимум на 20 %, – поделился он. – Они соглашаются – найти других арендаторов будет сложно». В этом году Росинтер выполнит план по открытию 90 новых точек, но в 2009 году прежнего бурного роста не будет, признает бизнесмен.

Часть клиентуры рестораторы скоро потеряют. Михаил Зельман говорит, что уже отметил пятипроцентное падение выручки ресторанов Арпикома. «Обычно в сентябре-октябре после летнего сезона мы наблюдали резкий рост продаж. В этом году продажи росли, но незначительно», – соглашается Владислав Дудаков. По его прогнозам, в январе-феврале 2009 года продажи Кофе-Хауза могут упасть на 20 %. «Обычно в этот период всегда бывает спад, но в среднем не более 10 %», – отмечает он. Андрей Деллос заметил, что в его ресторанах стало меньше туристов и бизнесменов. «Продажи будут падать, но люди, как и в 1998 году, не откажутся от ресторанов совсем – тогда выручка падала на 15–20 %», – делится он. Больше всего от кризиса пострадают банкетные рестораны, уверен господин Деллос. «Запросов на проведение корпоративных праздников и других массовых развлечений уже стало в два раза меньше», – говорит он, указывая, что его ресторанам банкеты приносят 5—10 % выручки.

Меньше всего пострадают операторы сетей фастфуда, так как цена при выборе заведения общепита может стать решающим фактором, считает господин Ордовский-Танаевский-Бланко. Владелец сети Крошка-Картошка (более 250 точек быстрого обслуживания) Андрей Конанчук утверждает, что клиент идет к нему «косяком», и обещает продолжить открывать новые точки.

Небольшие рестораны до сих пор были любимым хобби олигархов. Глава Альфа-групп Михаил Фридман и член совета директоров Альфа-банка Александр Гафин открыли в 2006 году бар Цвет ночи на Патриарших прудах в Москве. Владельцу Русского угля Вадиму Варшавскому принадлежит ресторан Доля ангелов на Остоженке, а предпринимателю Александру Мамуту – ресторан и ночной клуб The Most. Московские рестораторы утверждают, что партнером господина Мамута по клубному проекту является губернатор Чукотки Роман Абрамович. Глава Уралсиба Николай Цветков открыл ресторан Биарриц на Большой Садовой. Таких «дорогостоящих и убыточных» проектов будет меньше, прогнозирует Андрей Деллос.

По данным Росстата, ресторанный рынок в этом году вырастет на 26 %, достигнув оборота в $24 млрд. В мае этого годаРенессанс Капиталв отчете прогнозировал, что следующие три года рынок будет расти ежегодно на 22,7 % и к 2011 году достигнет объема в $40,7 млрд (82 % – регионы). Аналитики банка рассчитывали, что расходы россиян на питание в общественных местах вырастут с $77 в 2006-м до $292 в 2011 году. Теперь старший аналитикРенессанс КапиталаНаталья Загвоздина признала, что эти прогнозы будут пересмотрены в сторону понижения.

Риэлтеры: стоп-квартира

17.11.2008. Штиль на рынке жилья больнее всего ударил по риэлтерам. Но скоро они окажутся в куда лучшей форме, чем собратья-девелоперы. В плюсе будут те продавцы, что доживут до обвала цен.

«Деньги у покупателей есть, они просто ждут падения цен и не торопятся покупать. Ведь все газеты и журналы трубят о том, что цены будут падать», – недоволен Михаил Куликов, директор управления вторичного рынка компании Инком-недвижимость. Есть от чего расстраиваться: за последние три месяца число проводимых сделок упало как минимум в два раза, а в некоторых случаях и больше. Так, число звонков в компанию Миэль-недвижимость от желающих приобрести квартиры снизилось с июля по октябрь в три раза, до 2 тыс. обращений в месяц. Тем временем предложение у того же Миэля за тот же срок выросло на 8 % (в сентябре по сравнению с августом рост составил 17 %), примерно до 33 тыс. объектов. В некоторых сегментах, например в загородной недвижимости, продажи практически встали. «В этой ситуации более актуально говорить не о доходах, а о расходах агентств», – констатирует Ольга Пономарева, директор департамента маркетинга агентства недвижимости Доки.

Риэлтеры запутались в целой паутине обстоятельств, порожденных финансовым кризисом. Потенциальные инвесторы не могут или не хотят вкладываться в квартиры, банки в большинстве своем свернули ипотечные программы, а продавцы пока не спешат особо снижать цены на квартиры. ПО данным Инком-недвижимости, за последние два месяца цены снизились только на 3,3 %. Средняя стоимость 1 кв. м сейчас составляет $8200, что все еще недоступно для большинства потенциальных покупателей. «Избалованные» растущим рынком риэлтеры оказались совершенно не готовы к такому «застою». Есть жертвы.

Первыми не выдержали дискаунтеры – агентства недвижимости, завлекающие клиентов низкой стоимостью услуг.

С 1 ноября приостановил деятельность Агент 002, принадлежащий совладельцу компании Вимм-Билль-Данн Михаилу Дубинину. «Это превентивная мера, мы пошли на опережение процесса», – уверяет генеральный директор Агента 002 Леонид Меньшиков.

Официально сообщается, что агентство взяло паузу до «окончания кризиса», после чего восстановит работу. Но участники рынка сомневаются, что это возможно. «Хорошие агенты устроятся в других компаниях и не ввяжутся снова в эту авантюру», – говорит Михаил Куликов.

Агент 002 не одинок. Его коллега по рынку Тактик & практик, «дочка» МИАНа, закрыл четыре из пяти своих офисов. Еще один дискаунтер Открытая компания, аффилированная с Бест-недвижимостью, о закрытии официально не объявляла, практически уже не функционирует.

Против дискаунтеров обернулись их по-спортивному низкие цены, которые не позволили накопить «жирок» на случай ледникового периода. Такие агентства работали на грани рентабельности, рассчитывая компенсировать низкие доходы от каждой сделки их большим количеством. Но покупатели, ожидая, что недвижимость подешевеет как минимум на 10 %, не видят смысла экономить сейчас 2 % на услугах посредников.

Крупные игроки пока держатся, но явно не за счет управленческих талантов своих менеджеров.

«Агентства, аффилированные с крупными девелоперами, в большинстве своем неэффективны как бизнес-единицы, и владельцы пытаются вывести их хотя бы в ноль», – рассказывает Евгений Скоморовский, совладелец компании Century 21 Запад.

Под крупными риэлтерскими агентствами обычно подразумевают так называемую «большую четверку», контролирующую около трети рынка: АН МИАН, Инком-недвижимость, Миэль-недвижимость и Бест-недвижимость. Сейчас они существуют в рамках холдингов. Прибыльность таких подразделений не является самоцелью – основной доход уже многие годы приносят их старшие братья-девелоперы.

Пока что «большая четверка» и другие похожие структуры на жизнь не жалуются: девелоперское подразделение спасет собратьев даже в случае затяжного кризиса на вторичном рынке. Правда, оно же утянет их на дно, если (скорее когда) девелоперам самим придется нелегко – при отсутствии продаж и возможности реструктурировать кредиты. По словам Аркадия Литовского, при таком раскладе падут даже самые крупные аффилированные со строителями риэлтеры.

Аффилированным агентствам будет тяжелее, чем независимым, еще и потому, что их позиция в случае конфликтов с родственниками-девелоперами явно проигрышная. Девелоперы заинтересованы в том, чтобы цены на недвижимость не упали. Риэлтеры, для которых отсутствие сделок страшнее, чем даже меньший (в случае падения цен) размер комиссий, мечтают о снижении цен и возобновлении спроса. Акционерам таких холдингов нужно либо максимально «разводить» строителей и продавцов, отправляя последних в свободное рыночное плавание, либо выбирать, что приоритетнее. Выбор получается простой: девелоперское направление до сих пор было примерно в десять раз прибыльнее риэлтерского.

«Олигарх покупает себе дом с помощью девочки Маши. Маша ему нравится, и он говорит: „Что ты сидишь тут брокером? Давай откроем свое агентство недвижимости, это ведь такой хороший бизнес“. Маша приводит с собой Лену и Наташу. Так и получаются новые агентства элитной недвижимости», – рассказывает Ирина Могилатова, которая сама раньше была начальником отдела продаж поселка «Антоновка», а теперь возглавляет брокерско-консалтинговую компанию Tweed.

Бизнес это действительно «хороший». Инвестиции по олигархическим меркам смешные – около $300 тыс., а срок окупаемости и вовсе анекдотичный, в случае с Tweed – 2,5 месяца. На кризис Могилатова смотрит оптимистично: «Наши риэлтеры работают на процентах, поэтому издержки минимальны. Чтобы окупить затраты на существование, нам достаточно проводить две сделки в месяц».

Правда, у специализации на элитной недвижимости есть и обратная сторона. Риэлтеры, работающие одновременно в разных ценовых сегментах, отмечают смещение спроса на объекты эконом-класса и падение интереса к дорогому жилью. По данным Penny Lane Realty, цены на вторичную «элитку» в Москве теперь находятся в диапазоне $15–50 тыс. за 1 кв. м (на треть больше, чем в начале года), что в 2,5–7 раз дороже жилья эконом-класса. По оценкам Литовского, предложение в этом сегменте в несколько раз превышает спрос, в то время как в эконом-классе число потенциальных покупателей примерно соответствует числу продавцов. Правда, потенциальные покупатели ждут снижения цен и не заключают сделок.

Участники рынка уверены, что число агентств элитной недвижимости, присутствующих сейчас на рынке, слишком велико – только в Москве их работает более 40. Кризис заставит часть из них закрыться.

Похожую историю риэлтеры уже проходили десять лет назад. «В 1997 году, когда мы только начинали работать, у нас было два риэлтера. К концу 1998-го, во время кризиса и последовавшего падения цен на недвижимость, – уже 50, и это при снижении цен», – вспоминает Владимир Яхонтов, управляющий партнер Миэль – загородная недвижимость. Да и за весь 1998 год объем сделок на рынке упал всего на 9 %.

Все, что нужно риэлтерам сейчас, – сменить направление усилий. «Мы поменяли не стратегию, а тактику, – говорит Михаил Куликов из Инком-недвижимости. – Сейчас надо более конкретно, я бы даже сказал, решительно работать с продавцом». Если раньше агентство «давило» на покупателей, пользуясь дефицитом предложения и ежедневно растущей ценой, то теперь пришло время убеждать продавца пойти на небольшое снижение сегодня, чтобы не «опускаться» еще больше завтра. Именно так и начинается обвал рынка.

Количество жертв затишья на рынке недвижимости зависит и от того, как долго оно продлится. По мнению участников рынка, критичным для агентства недвижимости является падение объема сделок на 25–30 %. То есть подавляющее большинство риэлтеров уже сейчас работают в убыток. Александр Мальцев и Евгений Скоморовский (Century 21 Запад) рассчитывают, что такое «осадное положение» сохранится до весны 2009-го. Многие риэлтеры не исключают, что «мертвый сезон» установился надолго. «В регионах ситуация будет гораздо тяжелее и печальнее. Риэлтеры там еще живы, но умирать станут гораздо быстрее, чем в Москве», – полагает Аркадий Литовский из Национальной риэлтерской группы.

Зато перед вовремя накопившими финансовый «жирок» (а он должен покрывать затраты на функционирование агентства в течение как минимум четырех месяцев, для агентства средней руки это около $100 тыс.) игроками открывается множество уникальных возможностей. Они обретут не только новых сотрудников, но и подешевевшую недвижимость для открытия новых филиалов.

Кризис – хорошее время освоить новые направления развития. Так, Скоморовский и Мальцев с надеждой смотрят на сегмент зарубежной недвижимости. Оптимизм поддерживают и другие игроки, уже работающие в этом сегменте. «Инвесторы предпочитают вкладываться не столько в российскую недвижимость, сколько в зарубежную. За последние три месяца количество обращений для покупки зарубежной недвижимости увеличилось в 2,5–3 раза», – говорит Литовский. Популярностью пользуются Греция, Крит, Доминиканская республика – страны, где 1 кв. м гораздо доступнее, чем в Москве (от $1000), а потенциал роста значителен благодаря выгодному расположению и климату. При этом порог инвестиций меньше, чем в российской столице: купить квартиру в Болгарии у моря можно за 25 тыс. евро.

Словом, ползти на кладбище риэлтеры пока не торопятся, они готовятся к новому развитию. Похоже, что после нынешнего кризиса ряды агентств недвижимости окажутся сильно поредевшими и… «пожиревшими».

Сотовая связь: кризис пошел по трубкам

28.10.2008. Объемы мировых ПРОДАЖ МОБИЛЬНЫХ ТЕЛЕФОНОВ могут упасть впервые за восемь лет. Уже в следующем году снижение составит от 4 % до 27 %, прогнозируют аналитики иностранных инвестбанков. Последствия финансового кризиса скажутся и на России, однако не так болезненно: объем продаж телефонов вырастет всего на 5 % вместо прогнозируемых ранее 20 %.

О том, что в следующем году объем мировых продаж мобильных телефонов может снизиться более чем на четверть по сравнению с нынешним годом, пишет газета Financial Times со ссылкой на прогнозы аналитиков. Так, аналитик JP Morgan Род Холл прогнозирует, что сокращение объемов продаж мобильных телефонов в 2009 году составит 3,9 %, добавляя, впрочем, что эта цифра может возрасти. Чуть большее снижение ожидает аналитик Merrill Lynch Эндрю Гриффин – 5 % по сравнению с 2008 годом. Наиболее пессимистичный прогноз дает аналитик Societe Generale Вансан Реш: падение продаж может составить 27 %.

Эксперты отмечают, что финансовый кризис уже привел к снижению продаж в развитых странах мира, особенно в Западной Европе. А на развивающихся рынках удар по продажам наносит растущая инфляция – некоторые потребители решают либо не покупать свой первый телефон, либо подождать с покупкой нового. Если объемы продаж упадут, это станет концом почти 15-летнего непрерывного роста продаж мобильных телефонов: до этого мировые продажи упали лишь однажды, в 2001 году, когда снижение составило 4 %.

Российские эксперты считают, что сокращения продаж мобильных телефонов на отечественном рынке в нынешнем году не будет: по оценке Mobile Research Group, по итогам 2008 года в России продадут 38–40 млн аппаратов, что на 17–23 % больше, чем годом ранее. Негативное влияние кризиса, по их мнению, скажется в 2009 году: рост продаж трубок не превысит 5 %. «Более жесткие кредитные условия скажутся на продажах дорогих телефонов, и люди станут реже их менять, откладывая покупку новых аппаратов до лучших времен. Одно следствие кризиса уже налицо: телефоны стали дороже из-за падения курса рубля», – констатирует руководитель программ исследований IDC по рынку мобильных телефонов Саймон Бейкер.

Саймон Бейкер предполагает, что в России главным следствием кризиса может стать кардинальное изменение системы розничной торговли: в развитие сотового ритейла активно включаются сотовые операторы. Первым примером стала покупка Вымпелкомом 49,9 % компанииMorefront Holdings ltd, владеющей 100 % группы Евросеть.

Сотовый ритейл теряет независимость

13.11.2008. Розничный бизнес по продаже сотовых телефонов стал одной из первых мишеней, пораженных ФИНАНСОВЫМ КРИЗИСОМ. Игроки этого рынка, предпочитавшие развиваться главным образом на кредитные деньги, потеряли возможность рефинансировать задолженность и вынуждены были начать искать покупателей. Скупка сотовых ритейлеров операторами связи приведет к тому, что отечественный рынок мобильных телефонов потеряет изюминку и станет похожим на западный.

Сотовый ритейл уже давно перестал быть лакомым куском, как прежде, но продавцы все время находили новые способы увеличить прибыльность бизнеса. В последнее время в салонах сотовой связи помимо классического ассортимента в виде телефонов, фотокамер и ноутбуков, можно было оплатить счета ЖКХ, оформить страховку и многое другое. Несмотря на трудности, компании развивались, открывали новые магазины в крупных городах, брали кредиты, отдавали и снова брали, открывая салоны уже в городах поменьше. Каждый из крупных ритейлеров считал своим долгом открыть побольше магазинов в как можно большем количестве населенных пунктов России. Интенсивная экспансия сетей привела к явной перенасыщенности рынка: весьма распространены случаи, когда салоны связи конкурирующих сетей находятся в непосредственном соседстве друг с другом, причем и ассортимент салонов и цены почти одинаковые.

Наряду с высокой конкуренцией и перенасыщенностью темпы роста телефонного рынка заметно снизились. Продажи телефонов в кредит упали, а платежи перестали приносить приемлемый уровень прибыли. Финансовый кризис поставил почти всех сотовых ритейлеров на грань выживания. Причина – огромные долги компаний и исчезнувшая возможность их рефинансировать. К примеру, у Евросети в сентябре было порядка $840 млн долгов, у Связного – $200 млн, у Dixis – около $260 млн, а у Цифрограда – $140 млн.

Страхование: Росгосстрах первым перестраховался

24.10.2008. Росгосстрах первым из страховщиков объявил своим сотрудникам о предстоящих СОКРАЩЕНИЯХ.

Сотрудники московских офисов Росгосстраха получили по внутренней рассылке письмо от главы компании. В нем Данил Хачатуров сообщает, что «надвигающаяся стагнация темпов роста экономики и сокращение доходов населения» не позволяют ему прогнозировать существенный рост в страховании в ближайшие два года. «К моему огромному сожалению, – мера эта вынужденная – мы должны расстаться с частью наших работников. Что касается людей, которые продолжат работать в компании, хочу предупредить, что премий за 2008 год и повышения заработной платы в 2009 году не будет», – сообщил господин Хачатуров.

Вице-президент компании Андрей Батурин заявил, что речь не идет о «серьезных сокращениях»: «В компании трудятся около 60 тыс. агентов – они и так за штатом. Штатных сотрудников порядка 30 тыс. Сокращением не будут затронуты подразделения по продажам и те, что отвечают за урегулирование убытков».

Впрочем, другие крупные страховщики заявили, что не планируют серьезных сокращений. «У нас в штате 5 тыс. человек плюс 18 тыс. агентов, – заявил гендиректор РЕСО-Гарантии Дмитрий Раковщик. – Никаких сокращений в сейлз-подразделениях мы не планируем. Будем оптимизировать процессы в бэк-офисе, но это делается ежегодно». По словам гендиректора Страхового дома ВСК Сергея Алмазова, в его компании не обсуждается снижение численности и размера окладов в центральном офисе и филиалах». Глава Ингосстраха Александр Григорьев в среду на пресс-ланче говорил о том, что планирует сократить часть сотрудников «из уборщиц и маркетинга».

Страховщики могут лукавить, считает директор департамента рейтингов фининститутов агентства Эксперт РА Павел Самиев: «В первую очередь пострадают продавцы страховых продуктов по банковским каналам. Упадут взносы по всем направлениям, связанным с кредитами». В целом по рынку, по оценкам Эксперт РА, в структуре совокупных годовых сборов в 776 млрд руб. 15–20 % премий приходило через банковские каналы.

По оценке Росстрахнадзора, в 2009 году стоит ожидать снижения объема сборов в некоторых видах страхования на 25 %. Страховщики вынуждены сокращать издержки – доля акций в общем инвестиционном портфеле страховщиков составляет 20 % от совокупных инвестиций в 419 млрд руб. На банковские депозиты страховщики разместили 33 %.

Строительство: Росстат признает стагнацию

27.10.2008. Депрессия в строительной отрасли уже очевидна. Темпы ввода в строй жилых домов в России за девять месяцев 2008 года упали в восемь раз по сравнению с прошлым годом. Строители и чиновники ожидают по итогам года нулевых темпов роста рынка и спада в отрасли до 2010 года.

Как следует из данных Росстата за январь-сентябрь 2008 года, всего в России за этот период было введено в строй 35,19 млн кв. м жилой недвижимости. Это больше, чем по итогам прошлого года, когда было введено 33,98 млн кв. м, однако темпы роста на рынке в восемь раз упали: 3,9 % за январь—сентябрь 2008 года против 31,3 % в тот же период 2007 года. Спад ввода жилья зафиксирован во всех без исключения федеральных округах. В минус показатель ушел в Центральном округе, сократившись со 115 до 87 %. В Северо-Западном ФО показатель роста рынка снизился с 47 до 8 %, в Приволжском – с 41 до 11 %, в Сибирском – с 37 до 16 %, в Южном – с42 до 6 %. Чуть лучше ситуация в Уральском ФО, где снижение зафиксировано с 31 до 20 %, а также в Дальневосточном – с 29 до 28 %.

Традиционно крупнейшей стройплощадкой страны осталась Московская область. По данным за девять месяцев этого года, в Подмосковье было построено 3,6 млн кв. м жилой недвижимости. Однако если в прошлом году темпы роста были на уровне среднероссийских в 31 %, то в этом году роста не зафиксировано (97 %). В Москве ситуация много хуже: в прошлом году можно было говорить о поддержании уровня (увеличение на 1 %), то сейчас темпы ввода жилья упали в два раза (45 %). Спад наблюдается и в Санкт-Петербурге, где ввод составил 95 %, в то время как в прошлом году рост был зафиксирован на уровне 139 %. Впрочем, хорошие результаты показала Ленинградская область – 33 %, но это все равно меньше, чем прошлогодние 69 %.

Еще в апреле строители называли одной из главных проблему с привлечением финансирования. Теперь в стройкомпаниях отмечают, что данные Росстата отразили кризис, который они уже в полной мере почувствовали на себе, особенно за сентябрь. «Дальше будет значительное уменьшение ввода: строительная отрасль впала в депрессию. По итогам года прирост будет равняться нулю», – говорит директор по инвестициям девелоперской компании Galaxy Group Артем Цогоев. Что касается Московской области, то, по его словам, в радиусе до 10 км строительство приостанавливаться не будет, хотя и станет не таким активным, а вот в дальнем Подмосковье ожидаются проблемы. «Нельзя рассчитывать на рост продаж квартир в дальнем Подмосковье», – говорит Артем Цогоев. Заместитель гендиректора компании Трест 1991 Татьяна Пальчикова отмечает, что «тенденция уменьшения объемов ввода жилья сохранится».

«В целом по России прогноз ввода жилья уже пересмотрен. Приостановка „бумажных“ проектов скажется через полгода – в ближайшее время мы будем наблюдать уменьшение ввода жилья и, соответственно, уменьшение предложения. А дефицит приводит только к увеличению цен», – говорит она.

Туристический бизнес: курорты не дождались «белых воротничков»

30.09.2008. Рост турпотока из России на массовых летних направлениях в августе СУЩЕСТВЕННО ЗАМЕДЛИЛСЯ, свидетельствует статистика национальных представительств по туризму Турции, Греции и Испании. Туроператоры связывают стагнацию рынка с подорожанием туров, а также с отказом от отдыха «белых воротничков». В зимнем сезоне турпоток и вовсе может сократиться на 20 %.

В августе число россиян, побывавших в Турции, выросло на 13 %, до 522 тыс. человек, следует из отчета Министерства культуры и туризма Турции. В мае, когда в стране начинается высокий сезон, российский турпоток вырос на 36 %, до 386 тыс. человек, в июне – на 29 %, до 530 тыс., в июле – уже на 16 %, до 472 тыс. человек. В 2007 году прирост турпотока по месяцам был равномерным. «Спрос на отдых в Турции в августе оказался ниже, чем в начале лета», – соглашается генеральный менеджер оператора Пегас Туристик Анна Подгорная.

Еще резче замедлился в августе рост турпотока в Грецию. Эта страна, по прогнозу отраслевого агентства Банко, основанному на опросе 622 столичных турфирм, должна стать вторым после Турции по популярности летним направлением 2008 года. В мае число россиян, посетивших Грецию, выросло на 33 %, до 37 тыс. человек, в июне – на 45 %, до 58 тыс., в июле – на 41 %, до 67 тыс., а вот в августе – всего на 9 %, до 51,6 тыс. человек, сообщили в национальной туристической организации Греции. «Тенденция показана верно», – признает гендиректор туроператора Музенидис Трэвел Александр Цандекиди.

Меньший прирост турпотока в августе зафиксирован и в Испании – третьем по популярности, по версии Банко, летнем направлении этого года. В июне количество виз, выданных генконсульством Испании Москве, увеличилось всего на 10 %, до 55 тыс., в июле – на 11 %, до 60 тыс., в августе – на 8 %, до 57 тыс. «В июне прирост турпотока в Испанию превышал 30 %, к августу он почти сошел на нет», – сообщил президент компании Натали Турс Владимир Воробьев.

Основная причина невысокого спроса в августе – подорожание туров, убеждена президент туроператора Спектрум Евгения Конколь. Турецкие отели в этом году подняли расценки в среднем на 20–25 %, говорит Анна Подгорная. По словам Александра Цандекиди, в Греции отели подорожали на 15 %. «На турецком направлении это было особенно заметно в сегменте четырех– и пятизвездных гостиниц, где предпочитают отдыхать россияне: в августе пятизвездники стояли полупустые», – отмечает Евгения Конколь. В июле– июне из-за выхода на греческий рынок новых крупных игроков – Натали Турс, Tez Tour, Мостравел – и воцарившегося демпинга на направлении был спровоцирован искусственный всплеск спроса, считает президент группы Мегаполюс Турс Эдуард Кузнецов. В августе, когда операторы традиционно пытаются компенсировать недополученную в предыдущие месяцы прибыль, компании сократили чартерные программы, что отразилось на спросе.

Кроме того, в августе турфирмы недосчитались «белых воротничков», полагает Евгения Конколь. «Уже тогда было очевидно, что финансовый кризис дошел до России, и многие менеджеры отказались от отпуска», – поясняет она. С ней соглашается генпредставитель оператора Tez Tour в России Александр Синигибский: «Многие из тех, кто традиционно ездит отдыхать в августе, вынуждены были пересмотреть свои планы».

В зимнем сезоне, по мнению госпожи Конколь, выездной турпоток может снизиться на 20 %. «Компании будут сокращать штаты, что снизит потребительскую активность в целом и спрос на отдых за границей в частности», – соглашается Эдуард Кузнецов.

Уголь начал остывать

13.11.2008. Угольщики СНИЖАЮТ ОБЪЕМЫ ДОБЫЧИ И СОКРАЩАЮТ ПРОДАЖИ. Их основные потребители, металлурги, уже не могут обеспечить спрос, а их общая просроченная задолженность перед отраслью составляет порядка 20 млрд руб.

Первой из угольных компаний о снижении продаж объявило ОАО Распадская. В четвертом квартале этого года продажи коксующегося угля упадут втрое по сравнению с планом, составлявшим около 3,5 млн тонн, или на 63 % по сравнению с четвертым кварталом 2007 года. В компании объясняют это резким снижением спроса со стороны постоянных потребителей (ММК, НЛМК, Алтай-кокс, Evraz). Источник, знакомый с ситуацией в Evraz, подтвердил, что сейчас уголь на предприятия группы поставляется только с собственного Южкузбассугля, а поставки от сторонних поставщиков прекращены. Кроме того, по словам заместителя гендиректора Распадской по стратегическому планированию Александра Андреева, с октября значительно снизились экспортные поставки на Украину. «Мы работаем над диверсификацией экспортных потоков», – говорит он.

Снижает производство не только Распадская. По данным областной администрации, в целом по Кузбассу снижение добычи угля подземным способом в октябре составило около 810 тыс. тонн, отставание от плана по добыче коксующихся углей – 573,4 тыс. тонн. Снизили объемы добычи по сравнению с плановыми цифрами Сибирь-уголь (на 383,2 тыс. тонн), Южкузбассуголь (на 183,2 тыс. тонн) и входящий в группу Мечел Южный Кузбасс (на 150,2 тыс. тонн). Как сказал сенатор от Кемеровской области Сергей Шатиров, спрос на уголь у ряда компаний снизился на 70–80 % и более, а цены – вдвое. «На складах в общей сложности сейчас застряло примерно 18 млн тонн угля», – утверждает сенатор. Задержки по платежам подтверждают как сами угольщики, так и металлурги. Распадской крупнейшие потребители задолжали «несколько миллиардов рублей». По данным источника, в похожей ситуации находится и Мечел. Срок задержки платежей составляет один-два месяца.

Распадская уже направила правительству предложения по поддержке угольной отрасли. Компания предлагает выделение кредитов по всей производственной цепочке, снижение тарифов на перевозку угля, стимулирование экспорта. 3 ноября с аналогичной инициативой на совещании у вице-премьера Игоря Сечина выступили другие угольщики Кузбасса. Среди предложенных мер, по словам Сергея Шатирова, была заморозка тарифа на экспортные перевозки на время спада внутреннего потребления.

Представитель одной из угольных компаний заявил, что сейчас ведутся переговоры угольщиков с металлургами о снижении объема поставок и, возможно, цен по ранее заключенным долгосрочным контрактам. В Федеральной антимонопольной службе РФ (ФАС), которую угольные компании теперь обязаны уведомлять о новых контрактах или об изменении параметров старых, не подтвердили обращений с подобными предложениями. Однако, по словам начальника управления контроля промышленности ФАС Алексея Ульянова, в условиях кризиса его ведомство выступает за введение в контракты плавающей меры объема поставок. Представитель одного из металлургических комбинатов говорит, что до января цены на уголь по долгосрочным контрактам меняться не будут, по его словам, крупные металлурги уже закупили уголь на два месяца вперед и сейчас их будет трудно мотивировать на снижение цен ради сохранения объемов поставок.

Эксперты не удивлены быстрыми темпами падения продаж угольщиков. По подсчетам аналитикаИК Брокеркредитсервис Олега Петропавловского, снижение производства стали на 30 % ведет к снижению производства угля минимум на 45 %. «Единственная возможность нашего правительства поддержать угольщиков – прекратить рост тарифов монополий», – считает аналитикИК ПроспектДмитрий Парфенов. Эксперт считает, что для поддержания эффективного производства угольщики должны увеличивать инвестиции в модернизацию.

Цемент: отказ от балласта

15.10.2008. О приостановке строительства новых предприятий, находящихся на «бумажной» стадии, и переговоров по готовящимся сделкам уже заявилиСибцемент, РАТМ Цемент и Holcim. Из-за кризиса в ближайшие годы цементная отрасль России реализует лишь около 15 % заявленных проектов.

Евроцемент груп Филарета Гальчева и «дочка» французского холдинга Lafarge Лафарж Цемент пока не говорят о пересмотре инвестиционной программы, но не исключают этого в будущем. Гендиректор Базэлцемента Дмитрий Савенков также сообщил, что компания не собирается менять планы. Впрочем, частично структуре Олега Дерипаски придется пересмотреть свою стратегию из-за отказа австрийской Strabag развивать в России и на Украине совместное предприятие по строительству цементных заводов стоимостью $1,5 млрд. «Из заявленных 70 проектов в ближайшие годы будет реализовано процентов пятнадцать», – заявляет гендиректор «Союзцемента» Вячеслав Болтенко. Ранее аналитик Unicredit Aton Елена Мязина оценивала анонсированные планы по строительству цементных мощностей в России в 140 млн тонн.

Российские цементники обещают завершить уже идущие стройки новых производств, но не запускать и не приобретать новых. «Мы достроим новую линию на Искитимском цементном заводе (Новосибирская область) на 1,3 млн тонн, под который уже есть кредитное обеспечение на 5,5 млрд руб. от Сбербанка, и Иркутский горно-цементный завод (до 2 млн тонн)», – заверил директор по связям с общественностью РАТМ Цемент Артем Глущенко. Однако компания отказывается от заключения новых сделок, в частности проекта в Тульской области, по которому велись переговоры с администрацией, признается господин Глущенко. «У нас „подвис“ проект в Тульской области, вопрос по нему открыт», – вторит гендиректор ОАО Щуровский цемент (принадлежит холдингу Holcim) Вячеслав Ларионов, отмечая, что остальные стройки останавливать не планируется. Советник президента Сибцемента Олег Якубович сообщил, что ожидается «заморозка» проекта холдинга стоимостью 54 млрд руб. в Рязанской области, но окончательного решения правление компании еще не вынесло. Соглашение о строительстве здесь самого крупного в России завода мощностью 7,8 млн тонн было заключено Сибцементом с местной администрацией в конце мая этого года. Источник, близкий к компании, сообщил, что открытым остается вопрос о покупке турецкой Set Cimento, подразделения итальянской Italcementi Group, сделку с которой Сибцемент начал этой весной.

Кризис в российской цементной отрасли начался со снижения цен с мая 2008 года: к сентябрю они упали уже более чем на 25 %. Это было спровоцировано снижением темпов строительства, особенно в ЦФО, и валом более дешевого, чем отечественный, импортного цемента. По данным Федеральной таможенной службы, за восемь месяцев в Россию было ввезено около 6,8 млн тонн против чуть более 600 тыс. тонн цемента за тот же период 2007 года. Сюрприз игрокам российского рынка преподнес в октябре лидер отрасли Евроцемент груп, снизив цены на свой товар на 7—11 %, до 3 тыс. руб. за тонну.

Эксперты рынка предупреждают, что в течение полугода цены на цемент могут упасть еще сильнее – по оценке Елены Мязиной, до менее чем 2 тыс. руб. за тонну. «При негативном сценарии доля импорта может достигнуть 35 % от всего объема рынка», – предупреждают в Союзцементе.

Необходимость корректировать свои инвестиционные планы производители цемента объясняют не только повышением ставок по кредитам. «При цене 3 тыс. руб. за тонну окупаемость строительства нового завода увеличивается до 10–12 лет. При таких сроках банки просто не будут предоставлять финансирование», – объясняет президент Евроцемент груп Михаил Скороход. По его словам, в ближайшие дни правительству будет направлено письмо от имени производителей цемента с просьбой поддержать цементную отрасль и предпринять конкретные шаги – ввести заградительные пошлины и оказать содействие в предоставлении доступных кредитов.

Часть II. ВСЮДУ ЖИЗНЬ