Подбор инструментов накопления на негосударственную пенсию
Наше государство предложило очень грамотную структуру государственного пенсионного обеспечения, когда пенсия человека состоит из трех основных частей: базовой, страховой и накопительной.
Мы же предлагаем и вашу негосударственную пенсию построить по образу и подобию государственной. Структура негосударственной пенсии представлена на рис. 9.
Рис. 9. Структура негосударственной пенсии
Рассмотрим, какие инструменты из рассмотренных выше могут подойти для каждой части вашей негосударственной пенсии:
• Базовая часть – это программы смешанного страхования жизни с возможностью перевода в пенсионную программу с дальнейшей пожизненной рентой, а также инвестиции в НПФ с пожизненной пенсией.
• Страховая часть – это инвестиционные инструменты с умеренным риском, например депозиты, ПИФы и ОФБУ облигаций, смешанных инвестиций, инвестиции в недвижимость с целью ее дальнейшей сдачи в аренду, инвестиции в драгметаллы.
• Накопительная часть – это инвестиционные инструменты с повышенным риском, но и наибольшим потенциалом по доходу, например ПИФы и ОФБУ акций, свой бизнес.
Итак, как же выбрать инструменты для базовой, страховой и накопительной частей вашей негосударственной пенсии?
Подбор инструментов для базовой части пенсии
Для базовой части вашей негосударственной пенсии оптимальны страховые программы с пожизненной рентой, а также программы НПФ с пожизненной пенсией. Тогда вы никогда не окажетесь с пенсией в 2000–3000 руб. в месяц от государства, даже если проживете 100 лет. Введение таких инструментов страхует риск превышения вашего фактического срока жизни над ожидаемым. Например, при составлении личного финансового плана вы заложили срок жизни до 90-летия, соответственно, и инвестиции на негосударственную пенсию запланировали такие, чтобы средств хватило до 90 лет. Но, допустим, фактически вы проживете 100 лет, а в 90– 92 года ваши накопления на пенсионный период, на которые вы рассчитывали, заканчиваются. Что же делать – вам останется жить только на государственную пенсию или надеяться на помощь детей. Но на государственную пенсию не прожить, а помощь детей не гарантируется, так что, чтобы таких неприятных событий избежать, и вводятся инструменты, которые обеспечат вам пожизненную пенсию в минимальном размере плюсом к государственной пенсии. Минимальный размер пенсии должен соответствовать финансированию ваших самых основных потребностей. Мы помним, что эта пожизненная минимальная пенсия вводится именно для того, чтобы убрать риск превышения фактического срока жизни над ожидаемым, поэтому не имеет смысла все ваши свободные средства вкладывать в страховку или в НПФ.
Чтобы начать отчисления в страховую программу или в фонд, вам потребуется выбрать подходящую страховую компанию или фонд. Мы рекомендуем выбирать их по следующим критериям:
• Рейтинг – не ниже А (высокая надежность).
• Значительный срок работы на рынке.
• Для страховой компании – возможность страхования в разных валютах, возможность изменения валюты страховой программы, возможность перевода программы смешанного страхования в пенсионную с пожизненными выплатами.
• Для НПФ – крупный фонд, выбранные им управляющие компании удовлетворяют требованиям, предъявляемым для УК при выборе ПИФа (см. ниже).
Итак, программы страхования, равно как и НПФ, нужны для того, чтобы получить защиту и не потерять свои средства, но их нужно комбинировать с ПИФами, ОФБУ, а также иными инвестиционными инструментами, обеспечивающими большую доходность.
Тогда вы получите защиту и увеличите доходность инвестиций на определенные цели.
Тем не менее полностью отказываться от подобных программ, составляющих базовую часть вашей негосударственной пенсии, не рекомендуется. На пенсию можно копить, конечно, по-разному, но всегда важно обеспечить себе минимальную гарантированную пенсию, которая будет у вас вне зависимости от ситуации на фондовом рынке, рынке недвижимости, состояния вашего бизнеса и помощи ваших детей.
Таким образом, вы обеспечиваете себе минимально необходимую пенсию плюсом к государственной, которая вам гарантирована. Накопления в ПИФах, ОФБУ или доход от использования иных инвестиционных инструментов станет прибавкой к этой гарантированной пенсии, но вы будете чувствовать себя комфортно, даже в случае спада на рынке вы не останетесь без пенсии.
Подбор инструментов для страховой части пенсии
Для страховой части негосударственной пенсии подойдут те инструменты, которые имеют более высокую доходность, чем инструменты для базовой части. К таким финансовым продуктам относятся:
• депозиты;
• ПИФы облигаций и смешанных инвестиций;
• ОФБУ облигаций и смешанных инвестиций;
• инвестиции в недвижимость для ее последующей сдачи в аренду и получения постоянной прибавки к пенсии;
• инвестиции в драгметаллы.
И если в случае базовой части вашей пенсии можно выбрать только какой-то один инструмент, например страховку или программу НПФ, то для страховой части потребуется выбрать несколько вариантов финансовых продуктов. Почему? Дело в том, что каждый из описанных финансовых продуктов, будь то депозит, ПИФ, ОФБУ и т. д., связан с определенным риском. Например:
• Депозит – риск банкротства или отзыва лицензии банка.
• ПИФ и ОФБУ – риск резких колебаний доходности на фондовом рынке.
• Недвижимость – риск снижения стоимости и сокращения дохода от аренды, риск утраты или порчи имущества.
• Драгметаллы – риск банкротства банка или отзыва лицензии, риск снижения цен на металл, риск утраты изделий из металла.
В связи с этим все риски, связанные с инвестированием в эти инструменты, необходимо либо убрать, либо максимально сократить. Часть рисков можно убрать:
• Депозит – распределение накоплений в разные банки в размере 100%-ного возмещения средств в случае банкротства или отзыва лицензии, выбор наиболее надежных банков.
• ПИФ и ОФБУ – выбор наиболее надежных и успешных УК, выбор наиболее надежных и успешных ПИФов и ОФБУ, выбор фондов, работающих как на российском рынке, так и за рубежом, дополнение инвестиций в фонды другими вариантами капиталовложений (недвижимость, драгметаллы).
• Недвижимость – предварительная оценка инвестиционной привлекательности объекта недвижимости, просчет разных вариантов инвестиций в недвижимость (покупка конкретного объекта или инвестиции в закрытый ПИФ и т. д.), страхование недвижимости.
• Драгметаллы – выбор варианта инвестиций в драгметаллы, связанный с минимальным риском потерять вложения.
Рассмотрим подробнее выбор конкретных депозитов, ПИФов и ОФБУ облигаций и смешанных инвестиций, вариантов инвестиций в недвижимость и драгметаллы.
Депозиты
Выбор банка
Поскольку сохранность средств на депозите зависит от надежности банка, первоочередными критериями отбора лучших депозитов будут именно критерии для банка, предлагающего тот или иной вклад:
• Сначала отбираются банки, имеющие рейтинг не ниже А одного международного или российского рейтингового агентства.
• Затем проверяется год основания банка – он должен быть основан не менее чем 5 лет назад, отбираются старейшие банки.
В итоге мы имеем перечень наиболее надежных банков, депозиты которых нам могут быть интересны, и нам предстоит отобрать наиболее привлекательные вклады по условиям.
Выбор депозита
Когда банки выбраны, происходит выбор среди предлагаемых ими вкладов.
Ставка по депозитам сравнивается со средней ставкой для депозитов на аналогичный срок (1 месяц, 6 месяцев, 12 месяцев и т. д.) и на аналогичных условиях:
• одинаковый срок;
• одинаковые условия по пополняемости вклада;
• одинаковые условия по возможности расходных операций.
В итоге остаются наилучшие депозиты с точки зрения доходности в наиболее стабильных и надежных банках России.
Выбор ПИФов облигаций и смешанных инвестиций
Выбор управляющей компании (УК)
Аналогично депозитам, сначала происходит выбор управляющей компании (УК), которая работает с ПИФами облигаций и смешанных инвестиций:
• Сначала выбираются компании, имеющие рейтинг не ниже А российского рейтингового агентства (минимум одного).
• Далее из выбранных компаний отбираются УК, работающие на рынке не менее 5 лет.
• Далее выбираются компании, по которым наблюдался больший прирост средств в управлении, чем в среднем по всем УК.
В итоге остаются только те УК, которые удовлетворяют всем требованиям, и только их ПИФы подлежат дальнейшему анализу.
Выбор ПИФа
• Все ПИФы анализируются по дате создания, и все фонды младше 3 лет исключаются.
• Далее определяется тип фонда – фонд облигаций, смешанных инвестиций.
• Каждая категория в дальнейшем анализируется отдельно, фонды разных категорий друг с другом не сопоставляются.
• Оставшиеся фонды анализируются по размеру: слишком большие фонды считаются столь же рискованными, как и слишком маленькие.
• Оставшиеся фонды анализируются на предмет роста стоимости их пая (в рамках категорий фондов). Все фонды из категории имеющих доходность ниже среднего автоматически выбывают.
В итоге остаются наилучшие ПИФы с точки зрения стабильности и высокой доходности в наиболее стабильных и надежных УК.
Выбор ОФБУ облигаций и смешанных инвестиций
Выбор банка
Аналогично ПИФам, сначала происходит выбор банка, который работает с ОФБУ облигаций и смешанных инвестиций. Критерии выбора банка представляют собой смесь из требований к банкам при выборе депозитов и требований к УК при выборе ПИФов.
• Сначала отбираются все банки, которые имеют ОФБУ, со стажем работы в качестве управляющего не менее 5 лет.
• Далее отбираются банки, имеющие рейтинг не ниже А.
• Затем проверяется год основания банка, не менее чем 5 лет назад, отбираются старейшие банки.
В итоге остаются только те банки, которые удовлетворяют всем требованиям. Далее анализируются только их ОФБУ.
Выбор ОФБУ
Выбор ОФБУ абсолютно аналогичен выбору ПИФов.
Выбор вариантов инвестиций в недвижимость
Как было ранее рассмотрено, существует два варианта инвестиций в недвижимость:
• Покупка объекта недвижимости за свой счет или с использованием заемных средств.
• Инвестиции в проект, в том числе через закрытый ПИФ.
Если речь идет о покупке конкретного объекта, то:
• Единовременные инвестиции собственных средств подойдут крупным инвесторам, у которых накопился значительный капитал, часть из которого вложена в другие инструменты (депозиты, инвестиционные фонды и т. д.).
• Покупка в рассрочку интересна средним инвесторам, которые не имеют на руках всей суммы, но имеют стабильные доходы, которые смогут обеспечить им накопление нужных сумм в нужные сроки. Такой вариант также интересен и крупным инвесторам, которые хотят инвестировать в несколько объектов одновременно, но не могут полностью их все оплатить в один момент.
• Покупка по ипотеке подходит инвесторам со стабильно высокими доходами, которые также разбираются в недвижимости и могут выбрать такой объект, который сможет принести им прибыль выше, чем по депозиту, даже после всех выплат по кредиту.
В любом случае, как при покупке недвижимости полностью за свой счет, так и при использовании кредита, вы в итоге имеете реальный актив, который не испарится из-за дефолта, и вы сможете всецело контролировать его использование.
Правда, вам теперь придется самостоятельно им управлять, сдавать в аренду, обслуживать его, что может быть проблематичным, если объект в другом городе. В настоящее время за рубежом есть специальные управляющие компании, которые занимаются обслуживанием объектов недвижимости и поиском арендаторов за определенную плату со стороны владельцев недвижимости. Поэтому за рубежом эта проблема решаема, но в России эта практика еще не распространена, поэтому за вашей собственностью следить придется вам. Чтобы обезопасить себя, рекомендуем этот объект застраховать, дабы избежать потерь из-за различных неблагоприятных событий (пожар, затопление, кража и т. д.).
Более того, очень важно выбрать не только инвестиционно привлекательный объект, но и юридически чистый, иначе вы рискуете лишиться вашей собственности.
Если говорить об инвестициях в проекты и закрытые фонды, то:
• В случае с инвестициями в проект вы должны иметь существенные накопления, очень хорошо разбираться в оценке инвестиционной привлекательности проектов, так как вы будете рисковать крупной суммой.
• В случае с инвестициями в закрытые ПИФы вы должны разбираться в общей ситуации на рынке недвижимости, чтобы выбрать наиболее перспективные ПИФы, а также знать законодательство в области ПИФов, представлять их работу. Но вам не нужно иметь солидные накопления, так как сейчас можно найти интересные фонды с минимальным взносом в 50 000 руб.
Какой же вариант инвестиций в недвижимость предпочесть? Ясно, что при небольшой сумме накоплений для вас имеется по большей части только вариант с ЗПИФами или покупка объекта по ипотеке с минимальным первоначальным взносом. Если вы нацелены на достаточно долгосрочные инвестиции, если у вас есть некоторое время на самостоятельное управление объектом, доходы позволяют, а рост цен на желаемый объект ожидается больший, чем ставка по кредиту с учетом всех дополнительных расходов и инфляции, можно приобрести желаемый объект в кредит, а потом сдавать его. Если же нет, тогда есть вариант ЗПИФов. Хотя можно совместить оба варианта.
Если же сумма существенная, то подходят все варианты: оптимально будет даже совмещать несколько сразу, чтобы диверсифицировать риски вложений в один объект. Главное – грамотно подобрать объект инвестиций, а также выбрать подходящий для вас вариант вложений (покупка конкретной недвижимости или инвестиции в проект).
Если же мы говорим про обеспечение пенсионного периода, то оптимально подбирать такие варианты инвестиций в недвижимость, которые позволят получать постоянный доход за счет рентных платежей от аренды квартир, офисных помещений и т. д. Это могут быть как покупка объекта и сдача его в аренду, так и инвестиции в проект с дальнейшими периодическими выплатами дохода от сдачи его в аренду.
Выбор вариантов инвестиций в драгметаллы
Как уже говорилось, существует четыре основных варианта инвестиций в драгметаллы:
• слитки;
• монеты, памятные и инвестиционные;
• обезличенные металлические счета;
• индексные ОФБУ драгметаллов.
В случае с каждым из них есть свои риски.
Слитки – риск утраты при хранении не в банке, риск получения незначительного дохода, если рост цен на металл не превысит НДС 18%, риск колебаний цен на металл.
Монеты – памятные монеты имеют те же риски, что и слитки, а инвестиционные – только риск утраты и риск колебаний цен на металл.
ОМС – риск потери всей суммы вложений при банкротстве или отзыве лицензии у банка, риск колебаний цен на металл.
ОФБУ — риск колебаний цен на металл.
Из всех вариантов для включения в страховую часть пенсии, с нашей точки зрения, наименее рискованными являются именно варианты вложений в инвестиционные монеты и индексные ОФБУ драгметаллов: в обоих случаях ваши сбережения нельзя потерять из-за банкротства банка, а также не нужно платить НДС при операциях с такими инструментами в отличие от операций со слитками и памятными монетами, кроме того, инвестиционные монеты хранить дома проще, чем слитки. Правда, инвестиционные монеты все равно могут украсть, можно потерять и т. д., да и с точки зрения ликвидности они уступают ОФБУ. Поэтому если выбирать между инвестиционными монетами и индексными ОФБУ драгметаллов, пожалуй, ОФБУ предпочтительнее с точки зрения накоплений на пенсию.
Драгметаллы – стабильно популярные во время кризиса инвестиционные инструменты, так как серьезное обесценивание им не грозит (если, конечно, кто-то вдруг не откроет новое гигантское месторождение, что маловероятно).